买壳上市 —以浪莎集团上市为例 一、买壳上市基本理论 （一）买壳上市的涵义 所谓买壳上市，是指非上市公司通过收购上市公司股份获得上市公司的控制权，然后以反向收购方式注入自己的相关业务的资产。买壳上市是间接上市的一种方式，是非上市公司低成本、高效率、快捷上市的一种方式。所谓壳，是指上市公司的资格，是一种形象的称呼。 （二）买壳上市的一般模式 买壳上市一般模式的操作流程包括三个步骤：买壳、清壳和注壳。但清壳这个步骤并不是必需的，在实际操作中，也有只包括买壳和注壳两个步骤的情况。常见的买壳上市方式有股权的有偿转让1、股权的无偿转让、二级市场收购和资产置换2。 二、浪莎集团买壳上市案例 （一）背景介绍 自2001年起，浪莎管理层就一直有意进入资本市场，以壮大发展自己。而作为一家濒临退市边缘的上市公司，*ST长控也致力于寻找重组合作者。1998年4月上市的*ST长控，上市仅2年零10天，就被冠上ST的头衔，成为当时沪 深 两市1000多 家公司中从 上市到 ST历 时最 短的一家。而与 四 川 泰 港 实业（集团）有限 责 任 公司、西 藏 天科 实业（集团）有限 责 任 公司的第 一次 重组宣 告 失 败 后，ST长控又 被加 星 号 ，使 其 寻觅 重组者的愿 望 更 加 强 烈 ，可 以说 *ST长控是一个很 典 型 的壳公司3，具 有被收购的潜 力，这也是浪莎所看 中的。 （二）浪莎集团买壳上市过程 2006 年 9 月1 日 ，*ST 长控发布 公告 称，四 川 省 国 资委 授 权宜 宾 国 资公司与 浙 江 浪莎控股有限 公司签 署 了 《 股权转让协 议 》，浪莎控股受 让四 川 省 国 资委 持 有的全 部34671288 股国 家股（占 总 股本的 57.11％ ），成为*ST 长控控股方，从 浪莎买壳上市的方式来 看 采 用 的主要 是股权的有偿转让。第 二年 2 月8 日 ，中国 证 监 会 正 式核 准 *ST 长控向浪莎控股定 向增 发10106300 股，每 股 6.79 元 ，用 以购买浪莎控股持 有的浙 江 浪莎内 衣 有限 公司 100％ 股权，这样 就意味 着 浪莎买壳*ST 长控从 而间接上市获得了 成功 。 （三）浪莎集团买壳上市操作流程分 析 买壳上市一般模式的操作流程包括三个步骤：买壳、清壳和注壳。在浪莎集团买壳上市的案例中，并不包括清壳这个步骤。 步骤一：买壳。非上市公司通过收购等 方式获得上市公司的控制...
