直 接 融 资 ： 是 指 货 币 资 金 供 给 者 和 货 币 资 金 需 求 者 之 间 直 接 发 生 的 信 用 关 系 。 双 方 可以 直 接 协 商 或 在 公 开 市 场 上 由 货 币 资 金 供 给 者 直 接 购 入 债 券 或 股 票 。 通 常 情 况 下 ， 由 经 纪 人或 证 券 商 来 安 排 这 类 交 易 。 直 接 融 资 是 以 股 票 、 债 券 为 主 要 金 融 工 具 的 一 种 融 资 机 制 。 这 种资 金 供 给 者 与 资 金 需 求 者 通 过 股 票 、 债 券 等 金 融 工 具 直 接 融 通 资 金 的 场 所 ， 即 为 直 接 融 资 市场 ， 也 称 证 券 市 场 。 直 接 融 资 能 最 大 可 能 地 吸 收 社 会 游 资 ， 直 接 投 资 于 企 业 生 产 经 营 之 中 ，从 而 弥 补 了 间 接 融 资 的 不 足 。 直 接 融 资 的 主 要 特 征 是 ： 货 币 资 金 需 求 者 自 身 直 接 发 行 融 资 凭 证 给 货 币 资 金 供 给 者 ，证 券 商 、 经 纪 人 等 中 间 人 的 作 用 只 是 牵 线 搭 桥 并 收 取 佣 金 。 直 接 融 资 特 点 ： ① 能 使 资 金 需 求 者 获 得 长 期 资 金 来 源 ； ② 引导资 金 合理流动， 推动资金 的 合理配置； ③具 有加速资 本积累的 杠杆作 用 ， 使 社 会 生 产 规模迅速扩大 ， 从 而 推动资 金（资 本）的 积累和 国民经 济的 发 展。（3）两大 融 资 方 式的 优点 对应 对方 在 发 挥 融 资 功 能 时 的融 资 劣 势 ， 在 发 挥 各 自 优势 的 同 时 可 以 弥 补 对方 的 不 足 ， 从 而 构 成 一 个 功 能 相 对完 善 的 融 资体 系 。 直 接 融 资 工 具 包 括 政 府 的 国库 券 、 企 业 债 券 、 商 业 票 据 ， 公 司 股 票 ， 直 接 借 贷凭 证 等 。 直 接 融 资 的 种 类 ： （1）商 业 信 用 。 商 业 信 用 是 指 企 业 与 企 业 之 间 互 相 提 供 的 ， 和 商 品 交 易 直 接 相联 系 的 资 金 融 通 形 式， 其 主 要 表 现 为 两类 ...
