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红筹博弈4-胜利管道第三方代持-规避关联并购VIP免费

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下载后可任意编辑《红筹博弈》连载:胜利管道第三方代持 规避关联并购2024-4-13 11:49:00 投资界 李寿双 苏龙飞 朱锐 阅读:482 次 涉及行业:投资行业 在十号文生效以前,胜利钢管就已经持有一家下属合资企业,在十号文生效之后,胜利钢管的实际控制人隐身幕后,疑似借助第三方代持的方式,实现权益和资产的转移:先是把持有的合资企业出售给境外第三方,然后再通过这家合资企业(已变身成外商独资,且表面由第三方持有)来收购境内的核心业务,从而规避关联并购。 《红筹博弈:十号文时代的民企境外上市》,李寿双、苏龙飞、朱锐 著,中国政法大学出版社 2024 年 2 月出版 清科投资界自 2024 年 3 月 17 日起,对本书的部分章节进行连载。 上一篇:模式五:境外换手 + 信托持股 模式六:第三方代持? 企业案例:胜利管道 上市时间:2024 年 12 月 18 日 上市地点:港交所 股票代码:HK1080 实际控制人:张必壮 规避方式:第三方代持 模式简介:在十号文生效以前,胜利钢管就已经持有一家下属合资企业,在十号文生效之后,胜利钢管的实际控制人隐身幕后,疑似借助第三方代持的方式,实现权益和资产的转移:先是把持有的合资企业出售给境外第三方,然后再通过这家合资企业(已变身成外商独资,且表面由第三方持有)来收购境内的核心业务,从而规避关联并购。 胜利钢管的红筹过程,要从其民营化改制完成之时说起。其时,胜利钢管由张必壮等管理层代表 675 名职工股东所持有。一年后的 2024 年,胜利钢管和香港的威科特贸易合资设立了“山东胜利”,中方持股 74%,港方持股 26%。这家合资公司的设立,成为了日后搭建红筹的一个有效跳板。下载后可任意编辑 当时,整个集团的结构如图一左半部分所示。整个集团内部有两大主营业务——胜利钢管所经营的 SSAW 焊管业务、山东胜利所经营的冷弯型钢管业务,其中前者约占 90%、后者约占 10%,因而,SSAW 焊管业务是集团名副其实的核心业务。 如前文所述,2024 年下半年,为了扩大 SSAW 焊管的产能,胜利钢管设法谋求境外融资。而要实现境外融资,一个很重要的前提就是,须搭建好红筹架构以利于投资者的日后退出。而此时由于十号文“关联并购”的审批障碍,张必壮等股东显然已经无法轻易地将权益转移出境外。 此时,闫唐锋就一个股份代持人的角色出现了,于是借闫唐锋这个第三方之手,2024年底胜利钢管开始了整个企业权益及资产的重组,并最终绕过了商...

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