红筹博弈4-胜利管道第三方代持-规避关联并购VIP免费

下载后可任意编辑《红筹博弈》连载：胜利管道第三方代持 规避关联并购2024-4-13 11:49:00 投资界 李寿双 苏龙飞 朱锐 阅读：482 次 涉及行业：投资行业 在十号文生效以前，胜利钢管就已经持有一家下属合资企业，在十号文生效之后，胜利钢管的实际控制人隐身幕后，疑似借助第三方代持的方式，实现权益和资产的转移：先是把持有的合资企业出售给境外第三方，然后再通过这家合资企业(已变身成外商独资，且表面由第三方持有)来收购境内的核心业务，从而规避关联并购。 《红筹博弈：十号文时代的民企境外上市》，李寿双、苏龙飞、朱锐 著，中国政法大学出版社 2024 年 2 月出版 清科投资界自 2024 年 3 月 17 日起，对本书的部分章节进行连载。 上一篇：模式五：境外换手 + 信托持股 模式六：第三方代持？ 企业案例：胜利管道 上市时间：2024 年 12 月 18 日 上市地点：港交所 股票代码：HK1080 实际控制人：张必壮 规避方式：第三方代持 模式简介：在十号文生效以前，胜利钢管就已经持有一家下属合资企业，在十号文生效之后，胜利钢管的实际控制人隐身幕后，疑似借助第三方代持的方式，实现权益和资产的转移：先是把持有的合资企业出售给境外第三方，然后再通过这家合资企业(已变身成外商独资，且表面由第三方持有)来收购境内的核心业务，从而规避关联并购。 胜利钢管的红筹过程，要从其民营化改制完成之时说起。其时，胜利钢管由张必壮等管理层代表 675 名职工股东所持有。一年后的 2024 年，胜利钢管和香港的威科特贸易合资设立了“山东胜利”，中方持股 74%，港方持股 26%。这家合资公司的设立，成为了日后搭建红筹的一个有效跳板。下载后可任意编辑 当时，整个集团的结构如图一左半部分所示。整个集团内部有两大主营业务——胜利钢管所经营的 SSAW 焊管业务、山东胜利所经营的冷弯型钢管业务，其中前者约占 90%、后者约占 10%，因而，SSAW 焊管业务是集团名副其实的核心业务。 如前文所述，2024 年下半年，为了扩大 SSAW 焊管的产能，胜利钢管设法谋求境外融资。而要实现境外融资，一个很重要的前提就是，须搭建好红筹架构以利于投资者的日后退出。而此时由于十号文“关联并购”的审批障碍，张必壮等股东显然已经无法轻易地将权益转移出境外。 此时，闫唐锋就一个股份代持人的角色出现了，于是借闫唐锋这个第三方之手，2024年底胜利钢管开始了整个企业权益及资产的重组，并最终绕过了商...