风险投资机构通常会有专业的投资经理和市场分析师，相比较而言，天使投资人则通常是个人化的（或者虽然已经成立机构，但仍带有强烈个人色彩）。尽管如此，天使投资人在投资中仍需要进行一定程度的尽职调查，以相对系统地判断投资的风险和收益。天使投资人在投资前的尽职调查中，可以参考本清单的要点对创业项目进行考察。同样，创业者也可以参考本清单，审视自己的创业项目。本清单来自美国考夫曼基金会，考夫曼基金会是美国第 26 大基金会，也是全美唯一一家致力于推动创业的大型基金会，在该领域有超过 12 年的丰富经验，其理念是“构建创业社会、推动个人创业、促进社区发展”。1•公司结构和管理o 调查方式：审查文件，访谈管理层、董事会及其顾问o 公司组织形式，比如，是有限责任公司、合伙还是有限合伙?o 创始人是否已经制定了退出方案?o 公司组织形式是否过于复杂，比如股东数量过多。如果公司组织形式比较复杂，确认为何会出现这种局面?o 公司组织形式是否适合其商业模式?o 公司组织形式是否有利于公司成长?o 创始人的股权如何分配?创始人的股权是否采取了成熟机制（vesting）?是否预留足够的股份进行股权激励?o 公司董事会成员如何构成?是否具有与公司业务相关的背景?董事会成员的报酬是怎样的?o 公司是否有外部顾问?外部顾问是否积极参与公司的发展?外部顾问报酬是怎样的?o 公司是否已经卷入诉讼或者可能卷入诉讼?o 公司是否在其业务领域已经获得了所需要的政府审批或执照?2.财务预测和收入来源o 调查方式：审查财务文件o 公司是否进行过 1 年、2 年、3 年、5 年的财务预测?o 公司财务文件是否符合会计准则?o 公司是否接受过外部审计?o 公司的财务预测（增长率、定价、收入来源多样性、成本）。o 是否已有现实的收入?o 预计何时公司能够实现正常的现金流?达到该状况需要还需要投入多少资金?o 公司是否已经进行过融资?如果已经进行过融资，融资金额多少?此前融资时，融资前的估值是多少?融资条款是什么情况?o 公司如果后续还需要资金，将会是因为什么原因?公司是否有后续资金来源?公司是否准确地预测到后续资金需求?公司是否已经开始准备募集后续资金?o 公司是否及时报税?o 公司负债情况怎样?负债率多高?o 公司当前的估值是否符合其目前的发展阶段和市场前景?3.市场评估o 调查方式：进行独立的市场分析;要求公司提供其用户意见以供参考。o 调查方式：进行独立的市场分析;要求公司提供其用户意见以供参...
