从业二十年的老会计经验之谈，如果觉得有帮助请您打赏支持，谢谢!明股实债的会计、税务、法律全解析目录一、引言二、明股实债的特点三、明股实债的会计处理四、明股实债的税务处理五、明股实债的法规及判例六、小结一、引言明为股权实为债权、明为投资实为借贷、明为买房实为借贷、明为联营实为借贷，在这些明和实之间充满了借款人、投资人及管理人、监管机构之间无数调和、妥协与无奈，这既是监管机构与被监管机构之间猫捉老鼠的游戏，也是投资人与借款人之间为保本、增信之间的桥梁之举，也有借款人为优化财务报表，降低杠杆之需。通过明和实的转换， 借款人达到既借入资金又不增加负债，甚至能增加净资产目的，而出借人在保障权益前提下既借出了资金，又能获得稳定收益，似乎对各方皆大欢喜。高兴不起来的却是金融监管部门，在降杠杆、去影子银行的大背景下，明股实债的诸多做法对如何保障金融市场稳定带来诸多考验。为方便读者深入了解具体业务的操作问题，本文诣在通过对明股实债的会计、税务、法律进行实例分析，希望无论对用资方还是投资方都能有一个提前预判。从业二十年的老会计经验之谈，如果觉得有帮助请您打赏支持，谢谢!二、明股实债的特点（一）投资人以获得固定收益为目的股权融资与债权融资形式不一样，目的也不一样， 股权实质是共享收益、 共担风险，而债权则要求保证本金安全并获得固定收益，并不对被投资方的经营成果有请求权。而在明股实债的融资安排中，投资人虽然是以股权方式投入资金，但不论企业经营状况如何，被投资方均需按照约定向投资者支付本金和利息，也即该方式既有股的性质，也有债的特点。（二）通过股权远期回购方式实现退出明股实债结构中底层股权的退出普遍以股东或实际控制人承诺远期回购实现退出，在此基础上也有增加对回购的连带担保，或由高信用等级主体对本金回购支付金额与预期收益的补足承诺等措施保证远期退出。除回购外，通常保证投资人的退出的措施还有对赌条款、强制定期分红条款、股权维持费、抽屉协议等方式，本质上仍然具有刚性兑付的保本特征。（三）不参与被投资企业经营管理与分红明股实债模式中，投资人基于增信的需要往往要求进入被投资企业的董事会，抵押不动产，对重大事项有决策权，甚至派驻管理人员、保管印章等，但这些安排多数仍以保障投资人本金与利息预期收回为目标，并不谋求对融资主体的经营管理权，也不要求对融资主体的净资产和经营成果享有分配权。三、明股实债的会计处...
