项目收益债有关问题汇总一、发行主体问题1、主体有无国企民企限制？答：对发行主体的所有制无特殊限制，只要符合发债条件即可申报发行。2、公开发行的项目收益债券，是否要求发债规模依然不得超过净资产 40%，近三年平均净利润足以覆盖债券一年利息？答：按《证券法》的现行规定，暂时是这样的。3、项目收益债与 43 号文、926 号文的关系。发行主体对于企业债券相关管理文件中的其他要求（如发债指标、地区债务率、应收款项比例、短期高利融资、资产负债率等）是否必须满足？答：国发 43 号文，主要是为了加强地方政府性债务管理能力，降低政府性债务压力，剥离融资平台公司政府融资职能。9 月 26 日发改委发布的《关于全面加强企业债券风险防范的意见》是在企业债券当时的政策环境和形势下，对风险防范措施手段的完善。两者与项目收益债没有冲突。符合申报发行条件的项目收益债，不受企业债券关于发债指标、地区债务率、应收款项比例、短期高利融资、资产负债率等的限制。4、如项目实施主体为子公司，项目公司不符合公开发行条件的，可否由母公司作为发行主体公开发行项目收益债券？或，约定由母公司享有项目的收益权后，可否由母公司作为发行主体公开发行项目收益债券？答：项目实施主体为全资子公司的，母公司可以代为发行项目收益债，如为参股子公司的，如果项目收益以参股比例计算，母公司应按参股比例合理设定发债规模。5、因项目实施主体是当地政府重新整合后设立的，设立期限未满 3 年，但其下属子公司均超过 3 年的期限，其他条件均满足公开发行的要求，可否模拟前两年报表？或由其子公司代为发行？答：非公开发行，只需要提供发行人近一年的财务报表；公开发行的，需要提供发行人近三年的财务报表，原则上不允许用模拟报表代替，但需要满足以下条件可申请豁免：1、实质性合并、合并前主体资产运营已满 3 年；2、由于行业性原因（非企业自身原因）造成企业合并的。如果实施主体和权责未转移至子公司，原则上不允许子公司代为发行。6、项目资本金到位怎么个标准，发之前全部到位？还是根据进度逐步到位？如果发行人不是专门设立的项目公司，如何确定项目资本金金额呢？答：项目资本金根据投资计划进度按比例到位。如果发行人不是专门设立的项目公司，发行人应将其项目资本金在项目收益债发行之前存入债券募集资金监管行指定的专户上。7、非公开发行的项目收益债，项目主体成立时间是否像交易所私募债一样，要求成立满 2 ...
