铜的日期货（qcu）和现货（xcu）价格的协整关系分析【案例file:6copper-dayly】 上海金属网和上海期货交易所的铜的期货和现货价格的关系研究，选取2001:6-2007:3间1297 个铜的期货和现货价格观测值。qcu 表示铜的期货价格（千元），xcu 表示铜的现货价格（千元）。 10203040506070809025050075010001250XCUQCU 102030405060708090102030405060708090QCUXCU 对铜的日期货（qcu）和现货（xcu）价格取对数，做序列图和散点图如下： 不存在异方差，可以直接用 qcu 和xcu 建 VAR。 2.53.03.54.04.525050075010001250LOG(XCU)LOG(QCU) 2.53.03.54.04.52.62.83.03.23.43.63.84.04.24.44.6LOG(XCU)LOG(QCU) VAR 模型估计的EViews 操作： 打开工作文件，点击 Quick 键, 选Estimate VAR 功能。作相应选项后（k=2），即可得到VAR 的表格式输出方式。在 VAR 模型估计结果窗口点击 View 选 representation 功能可得到 VAR 的代数式输出结果。 VAR 模型的特点是： （1）不以严格的经济理论为依据。在建模过程中只需明确两件事：①共有哪些变量是相互有关系的，把有关系的变量包括在VAR 模型中；②确定滞后期 k。使模型能反映出变量间相互影响的绝大部分。 （2）VAR 模型对参数不施加零约束。（对无显着性的参数估计值并不从模型中剔除，不分析回归参数的经济意义。） （3）VAR 模型的解释变量中不包括任何当期变量，所有与联立方程模型有关的问题在VAR 模型中都不存在（主要是参数估计量的非一致性问题）。 （4）VAR 模型的另一个特点是有相当多的参数需要估计。比如一个 VAR 模型含有三个变量，最大滞后期 k = 3，则有 k N 2 = 3 × 32 = 27 个参数需要估计。当样本容量较小时，多数参数的估计量误差较大。 （5）无约束 VAR 模型的应用之一是预测。由于在VAR 模型中每个方程的右侧都不含有当期变量，这种模型用于样本外一期预测的优点是不必对解释变量在预测期内的取值做任何预测。 （6）用 VAR 模型做样本外近期预测非常准确。做样本外长期预测时，则只能预测出变动的趋势，而对短期波动预测不理想。 （7）VAR 模型中每一个变量都必须具有平稳性。如果是非平稳的，则必须具有协整关系。 西姆斯（Sims）认为VAR 模型中的全部变量都是内生变量。近年来也有学者认为具有单向因果关系的变量，也可以作为外生变量加入 VAR 模型。 选择滞后期： 在VAR模型估计结果窗口点击View 选 Lag ...
