1 特许经营项目融资（ BOT/BT）的主要风险及法律防范措施四川九益律师事务所陈浩文律师2008年 3 月于成都讲座内容：一、BOT/BT项目融资运作中的主要风险二、BOT/BT项目融资的概念和法律关系简析三、BOT/BT项目主要风险的法律防范措施2 讲座角度：主要从投资人角度进行分析，但是实践中对各方均可能存在风险引言：BOT/BT是国内目前运用较多的项目融资模式，全国各地均有许多规模大小不一的 BOT/BT项目。如已经建设完成的成渝高速公路、成都自来水六厂BOT项目，正在建设中的乐宜、绵遂、宜泸高速公路BOT项目，以及尚在筹备中的成都市“三轨九路”BT项目。由于 BOT/BT模式引进西部地区时间不长，操作实践缺乏，很多项目在运作过程中均不同程度存在一定问题。以下从国内BOT/BT面临的主要风险入手，就主要风险的法律管理措施进行了分析。一、BOT/BT项目融资运作中的主要风险根据上述案例，总结归纳BOT/BT主要风险如下：（一）无法控制事件对项目造成的风险1、战争、暴动、暴力事件、骚乱以及恐怖袭击等2、地震、洪水、暴雪（如2007年年底的暴雪）等自然灾害3、意外事件、事故无法控制的事件可能导致项目工程延期、工程损坏、灭失，或影响项目的正常运营或经营（二）市场风险1、设备、设施、原材料的价格变动2、产品、服务需求的变动（如建设过程中另有相同项目上马，且品质高过正在实施的项目）3 市场因素的变动可能导致项目建设、运作成本升高；回收投资投资难度加大（三）项目其他参与人是否履约风险1、贷款机构（贷款紧缩）2、原材料供应单位3、燃料供应商4、产品服务使用人上述项目参与主体是否按其与项目公司签订的合同履行义务可能影响项目的正常建设、运作，以及项目是否能回收投资（四）建设风险1、项目工程能否按期完工2、项目工程质量是否符合要求 3、建设费用超额建设风险将可能影响项目的按期运作、移交，以及增加项目融资成本、减少项目收益（五）BOT项目运营维护风险1、产品、服务收入低于评估2、运营商过错导致项目未能达到目标运营维护风险影响着BOT投资人回收投资，直接决定了BOT项目的成败（六）金融（融资）风险1、外汇兑换汇率调整2、外汇管制政策的变动3、金融机构贷款利率调整4、项目取得后融资难以及非法融资的风险金融风险可能影响项目投资资金的正常投入、融资压力增大、预期收益减少4 （七）政治风险1、政府越权干涉项目2、法律、法规或者政策的变更政治风险可能直接影响到投资人目的能否实现，项目能否继续运作（...
