内保外贷的利益、风险与政策监管分析内保外贷是指境内银行为境内企业在境外注册的附属企业或参股投资企业提供担保，由境外银行给境外投资企业发放相应贷款。担保主要形式为，在额度内由境内银行开出保函或备用信用证为境内企业的境外公司提供融资担保，因此类业务无须逐笔审批，所以，它与以往的融资型担保相比，业务流程缩短了许多。根据《跨境担保外汇管理规定》中的定义，内保外贷是指担保人注册地在境内，债务人和债权人注册地均在境外的跨境担保，相应地，外保内贷是指担保人注册地在境外，债务人和债权人注册地均在境内的跨境担保。一、“内保”和“外贷”之基本含义“内保”是境内企业向境内分行申请开立担保函，由境内分行出具融资性担保函给离岸中心；而“外贷”即由离岸中心凭收到的保函向境外企业发放贷款。举例说明如下：假设国内公司为A公司，A公司在海外一个子公司为B公司。其因为自身之经营活动，比如参与国际贸易而需要贸易融资额度，或者正常的流动资金周转而需要贷款。在此情况下B公司就需要银行授信支持来筹措流动资金。可是，因为B公司在海外成立时间较短，或者海外银行对筹款公司有一定的“规模”要求，因而B公司短期内得到海外授信的难度相对较大。而境内的母公司A与某银行境内分行合作情况良好，且有授信的支持。在这样背景情况下，B公司的海外融资计划就可以通过某银行的“内保外贷”业务来解决。其操作流程就是，由境内企业向某银行境内分行申请开立融资性担保函，然后由某境内分行出具该担保函给离岸中心或者相关境外银行，由离岸中心或者海外银行提供授信给海外公司，最后解决客户的资金需求。当事人关系担保人指某银行境内分行，被担保人是境外企业，受益人就是指提供授信的机构，即离岸中心，反担保人就是被担保人的国内母公司，或者具有其他担保资质的企业或者机构。需特别说明的是，内保外贷业务中的境外借款主体-境外企业必须要有中资法人背景，举一个例子，假设某个人在国内有一个公司，同时在香港也注册了一个公司，如果说香港公司是以某个人直接投资的，算不算中资法人背景？不算。但是如果说香港公司是由国内公司直接投资成立的，这样就具备了中资法人背景。按规定借款的主体股东方至少需有一方是中国企业，这样的政策是为了鼓励国内企业走出海外，而对于自然人走出海外，政策尚未明朗，关于“内保外贷”业务，需要特别提醒大家注意的这一点。二、“内保外贷”与套利的出现随着中国外汇储备量的不断增加，中国的外汇管制正由“宽进严出”向“严进宽出”转变。而在放松资本管制方面，最具实效的则是开放了金融机构向海外开立备付信用证（StandbyLetterofCredit）以支持企业海外融资业务，鼓励中国企业走出国门。自2010年开始，依据国家外汇管理局发布了《关于境内机构对外担保管理问题的通知》，国家对内地银行向海外开出外币担保融资函实施额度管理，具体而言，“内保外贷”——银行对外担保的融资额度不能超过银行本身净资产的50%。尽管存在上述额度控制，在使用人民币开出备付信用证担保海外企业融资方面，我们国内的相关活动依然接近全面放开，因为，毕竟该项措施与中国货币当局着力推动人民币国际化的举动紧密相关。内保外贷业务中的套利所谓“内保外贷”的人民币备付信用证融资程序为：内地企业A公司将一笔人民币资金以定期存款方式押给内地银行，内地银行据此存款的金额向海外开出一张人民币的备付信用证担保海外的B公司向海外银行融资。与此相应的是，中国香港地区的离岸人民币市场发展迅速。2010年7月，中国央行与中国银行（香港）对人民币清算协议进行了补充修订，扩大了人民币业务的适用范围。根据修订后的协议，允许任何企业自主开立人民币账户；尤为重要的突破是，出于任何目的的账户间资金转移，不再受限于是否与贸易结算相关；允许香港银行推出与人民币关联的产品，如定期存款、人民币可交割远期合约、共同基金以及保险产品。政策宽松的结果是，相关套利应运而生。举例说明，一家进料加工高档化妆品的企业，注册资本金5000万元，其历年来的资产负债表显示，流动资金（经营所需的货币）从未超过1亿元，净资产也就5000万元多一点...
