创业企业应如何与投资者签订投资协议

下载后可任意编辑创业企业应如何与投资者签订投资协议创业企业无论是在进行股份制改造、各种阶段的股权融资以及踏入资本市场前的最后一轮融资时，都不可避开的要与新进的专业投资者（包括天使投资人、风险投资商、直接投资者、财务投资人等）签署投资协议。可是当双方谈妥投资意向，做完尽职调查，进入谈判阶段后，投资者草拟的《投资协议》却往往让创业企业心存疑虑，认为是不平等条约，甚至担心企业会被投资商逐步蚕食吞并，因此拒绝签署，以致整个融资进程功败垂成。而有些企业过分自信，投资协议内容未能结合企业实际情况，来者不拒，为日后企业的进展戴上了沉重的枷锁。那么，创业企业应怎样理解投资协议的内容，并与投资者签署符合投融资双方利益的投资协议呢？下面笔者将以本人多年来在投行工作中遇到的实际情况，谈谈投资协议的签署。（创业企业的价值评估与协议谈判技巧不在本文讨论之列） 一、 签署预备协议，保障双方权益 一般来说，在签署正式的投资协议之前，投融资双方往往都会先签署投资意向书或者类似的预备协议，协议本身对投资行为并无法律约束力，但它是投融资双方在投资过程的行为准则，并明确了双方在谈判中的权利和义务，避开投资过程中可能出现的各种误解和矛盾，是投资谈判中的重要文件。在预备协议中，投融资双方除了对投资意向进行确认外，往往还就投资过程的排他性，保密义务，涉及费用的分摊等问题进行约定。优秀的创业企业在表达股权融资意图后，往往会有多家投资机构同时关注，创业企业切忌心猿意马，漫天要价，应根据企业自身情况及投资人的资源进行选择，并确立投资意向。一般对投资人考察的重点有：资本实力、过往投资成功案例、产业投资经历及产业整合能力、投行能力、保荐上市资源、增值服务能力等。当准备接纳多家投资机构同时入股时，应确立 1-2 家为投资牵头人，协调这次投资活动的相关事宜，同时对所有意向投资企业做到信息公开，同股同权同价。 由于投资活动涉及大量创业企业的商业机密，因此必须在预备协议中注明保密条款或另行签署保密协议，以防止企业商业机密外泄造成不必要的损失。同时在股权融资过程中，将出现验资、价值评估、审计费用、律师费用等支出，双方也应该在预备协议中明确费用的分摊情况。 二、 如实披露企业信息 创业企业应根据投资者的要求，如实提供企业的信息，在条件许可的情况下，应编制真实完整的商业计划书，全面翔实的向投资者披露企业的历史沿革、主营业务、经营性资...