11财务报表分析财务报表分析FinancialStatementFinancialStatementAnalysisAnalysis基本财务比率分析杜邦财务分析体系上市公司财务报告分析财务报表分析概述1234第一节财务报表分析概述一、财务报表分析的概念是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团改善决策。财务分析的起点是财务报表，财务分析的前提是正确理解财务报表财务报表分析的基本功能是：将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息财务报表分析通常只能发现问题而不能提供解决问题的现成答案，只能作出评价而不能改善企业的状况财务报表财务报表是对企业财务状况、经营成果和现金流量的结构是对企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述。财务报表至少应当包括下列组成部分：性表述。财务报表至少应当包括下列组成部分：（一）资产负债表；（一）资产负债表；（二）利润表；（二）利润表；（三）现金流量表；（三）现金流量表；（四）所有者权益（或股东权益）变动表；（四）所有者权益（或股东权益）变动表；（五）附注。（五）附注。四表一注（1）1.资产负债表反映企业某一时点的财务状况。2.利润表（损益表或收益表）反映企业在一定期间的生产经营成果。3.现金流量表反映企业一定期间内现金及现金等价物的流入流出。四表一注（2）4.所有者权益变动表反映构成所有者权益的各组成部分当期的增减变动情况。5.附注是对在报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。二、财务报表分析的局限性1.以历史成本报告资产，不代表其现行成本或变现价值。2.假设币值不变，不按通货膨胀率或物价水平调整。3.稳健原则要求预计损失而不预计收益，有可能夸大费用，少计收益和资产。4.按年度分期报告，只报告了短期信息，不能提供反映长期潜力的信息。基本财务比率分析变现能力比率资产管理比率负债比率盈利能力比率流动比率速动比率应收账款周转率总资产周转率销售毛利率销售净利率资产净利率净资产收益率资产负债率产权比率已获利息倍数存货周转率现金比率（一）变现能力比率LiquidityRatio针对流动负债的偿还，反映出短期偿债能力。营运资本＝流动资产－流动负债＝长期资本－长期资产营运资本越大，企业的短期偿债能力越大。营运资本是绝对数，不便于不同企业之间比较。流动比率的高低反映短期偿债能力。流动比率的局限性：(1)说服力的高低取决于应收账款和存货的变现能力和质量。(2)经营性流动资产是持续经营所必需的，不能全部用于偿债。(3)经营性应付项目可以滚动存续，无需动用现金全部结清。1、流动比率（CurrentRatio）sLiabilitieCurrentassetsCurrent流动负债流动资产流动比率sLiabilitieCurrentsInventorie-AssetsCurrent流动负债存货流动资产速动比率2、速动比率（Quick/Acid-testRatio）原因：①变现速度慢，②有未处理损失，③已抵押，④成本与市价悬殊。速动比率的局限性：(1)账面上的应收账款不一定都能变成现金，实际坏账可能比计提的准备要多；(2)季节性变化，可能导致报表上的应收账款不能反映平均水平。33、现金比率（、现金比率（CashRatioCashRatio））流动负债现金及现金等价物现金比率这项比率显示企业立即偿还到期债务的能力，比率越高短期偿债能力越强，但可能会使企业获利能力降低。经营现金比率＝经营现金流量/流动负债影响变现能力的其他因素1.增强变现能力的因素(1)可动用的银行贷款指标(2)准备很快变现的长期资产(3)偿债能力的声誉2.减弱变现能力的因素未在报表中反映的减弱变现能力的因素主要是未作记录的或有负债。（二）负债比率DebtRatio长期偿债能力比率1、资产负债率Debt-to-Total-AssetsRatio%100AssetsTotalDebtTotal资产总额负债总额2、产权比率Debt-to-EquityRatio%100Equityrs'ShareholdeDebtTotal股东权益负债总额3、有形净值债务率有形资产负债率4、利息保障倍数（已获利息倍数）ChargesInterestEBIT利息费用息税前利润EBIT:earningsbeforeinterestandtaxes％值股东...
