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1特变电工等三家电气设备上市公司财务分析报告2公司概览特变电工股份有限公司是于1993年2月26日经新疆维吾尔自治区股份制试点联审小组批准（新体改[1993]095号），由昌吉市特种变压器厂、新疆维吾尔自治区技术改造投资公司、新疆维吾尔自治区投资公司、昌吉电力实业总公司共同发起成立的股份制企业。1997年6月经中国证券监督管理委员会批准（证监发[1997]286号），在上海证券交易所发行上市，上市公司代码600089。截至2008年底，公司股本为119825万元。公司主营变压器、电线电缆的研发、制造和销售。经过近年来的快速发展，已经发展成为中国重大装备制造业的核心骨干企业，拥有对外经济技术合作经营权和国家外援项目建设资质，是中国重大装备制造业首家获得“中国驰名商标”和“中国名牌产品”的企业。公司在新疆、四川、湖南、天津、山东、辽宁等地均建有现代化的生产基地，目前变压器年生产能力达到13000万kVA，居全国第一位、世界第三位。3主要财务数据总资产1515265负债总额922713股东权益592551总股本119825资产负债率60.89%销售收入1251893净利润107886市值338.39亿元每股收益0.84元市盈率33数据来源：2008审计年报、2009年4月29日上海证券交易所单位：亿元4主要竞争者中国东方电气集团公司(简称东方电气)创建于1984年,是中国最大的发电设备制造和电站工程承包特大型企业之一,是党中央确定的涉及国家安全和国民经济命脉的53户国有重点骨干企业之一,是国务院国资委监管企业。集团公司已进入全球225家最大工程承包商之列,2004年位列全球第74名。河南平高电气股份有限公司(简称平高电气)是我国研发和制造高压、超高压开关设备的三大基地之一,公司主导产品高压开关设备是国家重大技术装备,在国民经济尤其是电力建设中具有重要地位,广泛应用于国家重点工程,并出口东南亚、中东、拉美、南非等国家和地区。公司是全国高压开关行业首家通过中科院、科技部“双高”认证的高新技术企业,先后与TOSHIBA、ABB、Alstom等世界500强企业进行接触和相关合作。5资产负债数据特变电工年份20042005200620072008资产60342067839474142510030581515265负债418108467779505907669550922713少数股权4668555753533108684171113股东权益138627154863235518333507592551资产负债增减变动趋势流动资产10.50%13.71%45.56%46.80%固定资产+在建工程17.25%-1.08%11.63%55.45%资产12.42%9.29%35.29%51.06%负债11.88%8.15%32.35%37.81%股东权益11.71%52.08%41.61%77.67%单位：万元最近4年，特变电工除2006年增幅较小以外，资产、权益、负债都保持了快速增长。2008年有形资产增幅主要来自技术改造投资项目，流动资产增幅主要系预付的材料款及技术改造项目预付工程款、设备款增加所致，股东权益增幅主要系公司实施2007年度利润分配及资本公积转增股本方案及向社会公开发行8800万股流通股所致。6东方电气年份20042005200620072008资产637407846208314297736378405645917负债510310662740253481432510295402557少数股权103127667018606018893股东权益126994183341608163386811243359资产负债增减变动趋势流动资产35.13%264.95%15.71%57.24%固定资产+在建工程10.46%263.92%12.31%31.30%资产32.76%271.42%15.75%55.20%负债29.87%282.48%28.26%66.18%股东权益44.37%231.71%-36.40%-37.09%单位：万元资产负债数据东方电气于2007年经证监会核准，向东方电气集团定向发行3.67亿股普通股股份收购其持有的东方汽轮机100%股权及东方锅炉68.05%股份，完成东方电气集团主业资产整体上市。根据新会计准则，追溯调整2006年数据，并对同一控制下企业合并资产权益进行了抵消，且受2008年“5·12”汶川地震影响资产减值损失6亿元和营业外支出20亿元，造成连续两年的权益负增长。但风电、核电、火电领域订单增长仍使企业生产规模保持快速增长。7平高电气年份20042005200620072008资产214289251942321850310508393093负债114614144577209418180839244206少数股权2225267315241158820股东权益97450104692112432129669148887资产负债增减变动趋势流动资产21.17%31.00%-16.27%25.60%固定资产+在建工程1.27%-3.59%-5.84%36.22%资产17.5...