期权交易基础知识VIP免费

LOGO期权交易基础知识期权交易基础知识上交所推期权模拟交易方案标的锁定大盘蓝筹或ETF2013年12月10日据《交易方案》显示，期权模拟交易标的证券为“大盘蓝筹股或ETF”。其中股票期权标的选择标准为：融资融券标的、上市时间不少于6个月、流通规模较大且波动适中、最近6个月日均持股账户数不低于4000户等。交易时间为9时15分～11时30分(其中9时15分～至9时25分为开盘集合竞价时间)和13时～15时。《交易方案》还规定了仓位限制措施，要求个人可买入金额不超过客户在证券账户资产的10%或最近6个月日均持有沪市证券市值的20%。第一节期权交易的产生与发展期权的产生与发展1973年4月26日世界上第一个期权交易所——芝加哥期权交易所（ChicagoBoardOptionsExchange，CBOE）成立，标志着以股票期权交易为代表的真正意义上的期权交易开始进入了完全统一、标准化、管理规范化的全面发展的新阶段。同年，著名的布莱克－斯科尔斯（Black-Scholes）期权定价模型被交易所采用，由于该模型很好的解决了期权的定价问题，从而使期权交易量迅速放大，故期权交易在美国得到迅猛发展，使得美国成为了世界期权交易中心。美国期权交易的迅速崛起和成功，带动了世界期权交易的形成与发展。第二节期权交易的基本概念期权的定义及特点期权的定义期权（options）：是指在某一限定的时期内按事先约定的价格买进或卖出某一特定金融产品或期货合约（统称标的资产）的权利。这种权利对买方而言是一种权利，而对卖方而言则是一种义务。本质上来说，期权就是指一种“权利”的买卖。期权的交易双方期权的买方期权买方（OptionsBuyer）是指买进期权合约的一方，是支付一定数额的权利金而持有期权合约者，故期权买方也称期权持有者。买进期权即为期权的多头。期权买方只是买进期权合约的一方，而不一定就是买进标的资产的一方。执行看涨期权，期权买方就会买进相应数量的标的资产；而执行看跌期权，期权买方就是卖出一定数量的标的资产。期权的卖方期权卖方（OptionsSeller）是指卖出期权合约的一方，从期权买方那里收取权利金，在买方执行期权时承担履约的义务。期权卖方也称期权出售者。卖出期权即为期权的空头。期权卖方只是卖出期权合约的一方，而不一定就是卖出标的资产的一方。执行看涨期权，期权卖方就必须卖出相应数量的标的资产；而执行看跌期权，期权卖方就必须买进一定数量的标的资产。权利金权利金（Premium）即期权的价格，是期权买方为了获取权利而必须向期权卖方支付的费用，是期权卖方承担相应义务的报酬。在实际交易中，权利金是买卖双方竞价的结果。权利金的大小取决于期权的价值，而期权的价值取决于期权到期月份、所选择的执行价格、标的资产的波动性以及利率等因素，投资者在竞价时会考虑这些因素对期权价值的影响。权利金的重要意义在于：对于期权的买方来说，可以把可能会遭受的损失控制在权利金金额的限度内；对于卖方来说，卖出一份期权立即可以获得一笔权利金收入，而并不需要马上进行标的物的买卖。执行价格执行价格（ExercisePrice）又称敲定价格（StrikePrice）、履约价格、行权价格，是期权合约中事先确定的买卖标的资产的价格，也即期权买方在执行期权时，进行标的资产买卖所依据的价格。执行价格在期权合约中都有明确的规定，通常是由交易所按一定标准以渐增的形式给出，故同一标的的期权有若干个不同的执行价格。每一种期权有几个不同的执行价格，投资者在期权投资时必须对执行价格进行选择。一般的原则是，选择在标的资产价格附近交易活跃的执行价格。当然，可以根据自己不同组合交易策略来选择执行价格。LOGO股民程大叔认为X公司股票会上涨，想买入X股份，但是面临着担忧？买了——担心股价下跌，造成亏损！不买——担心股价上涨，错过机会！于是，程大叔支付了3元权利金买入了一份合约，合约规定，3个月之后他有权按50元/股买入X公司股票，那么在3个月后：如果股价高于50元，程大叔会执行买的权利，以50元购买1股X股份，3元权利金不予退还。如果股价低于50元，程大叔则不执行买的权利，因为市场上股价更便宜，当然，...