股市的投机体制 本书根据“股市的投机体制”、“股价的平衡机制”、“股价的随机过程”和“股市的量价关系”等基本理论，并结合数学上的随机过程函数来论证股票市场的“波动博弈理论”。这是千千万万投资者共同作用而形成的股价图形走势。在股票市场中，主要存在两股资金力量的斗争：一股资金力量是庄家(西方称作市商)和跟庄者，另一股资金力量是广大投资散户。庄家的资金总是在市场上兴风作浪造市而产生股票差价。广大投资散户的资金总是和庄家唱反调，在股票市场形成一股减少差价和稳定股价的力量。这两股力量斗争的结果形成了股票价格的三段三阶图形趋势。 一、股票市场是投机金融市场 (一) 投机是股票市场的基石 股票市场是投机的金融市场，投机是股票市场的基石和润滑剂。进入股票市场的公司、投资机构和投资者，都是由于“投机”而进入的。进入股票市场的大众必须认真理解这一点，因为今后所论述和引入的新技术分析理论都是建立在“投机”这个基础上的。只有深入理解“投机”的内涵，投资者在股市的风险才会降到最低。本章着重论述这个观点。 对于“投机是股票市场和市场经济活动的基石和润滑剂”这一提法，可能会有很多不同的观点，正是因为具有不同的观点和看法，所以这个问题一直是经济学家和政治批评家争论不休的问题。下面是美国纽约大学教授、著名经济学家威廉·J.鲍默尔(Williams.Ｊ.Baumal)关于股市“投机”一词的一段论述： 在市场上买卖股票的行为常常被认为是不道德的投机行为。一旦市场发生差错，股票价格突然大跌，一些专栏作家和政治批评家会强烈责怪投机者不能为社会创造财富，反而是损害社会的寄生虫。 经济学家完全不同意这个判断。他们认为，市场投机者在经济活动中起到生死攸关的两个稳定作用。 1. 市场投机者稳定了股票价格的波动，当股票价格下降时，投机者买入股票，当股票价格上升时投机者卖出股票。大大降低了市场价格波动的不利影响。 2. 市场投机者承担了生产制造者的市场风险，正如保险公司承担了臵业者的火险一样。 第一章 动 2 炒股高级教程 博弈理论 例如，在期货市场上，投机者能使农产品、金属材料和一些其他商品未来的价格得到稳定。如当一个农民种植了大量玉米，他担心在收获时玉米的价格会下降，就可以签订一份玉米期货销售合同，把价格下降的风险转给投机者。到玉米收获时，价格下降了，投机者承担了农民的损失。当价格上升了，投机者获得收益。这相当于投机者把一个农产品未来的价格...
