远期合约与期货合约课后习题及答案

第二章 远期合约与期货合约复习思考题2.1. 简述远期合约的构成要素及其与合约损益的关系。2.2. 简述远期合约做多和做空的含义。2.3. 什么是远期汇差？阐明远期汇率与即期汇率的关系。2.4. 什么是远期外汇综合协议（SAFE）？交易者在什么情况下会买入SAFE或卖出 SAFE？2.5. 请说明远期外汇综合协议和远期利率协议的区别和联系。2.6. 说明远期利率协议的特点。交易者在什么情况下选择做FRA的多头 （买方）和空头 （卖方）。2.7. 什么是期货合约，其基本条款包括哪些？2.8. 请说明期货交易和远期交易的差异。2.9. 请说明保证金和逐日结算制度是如何使期货交易者免于违约的。2.10. 期货市场的主要功能有哪些？2.11. 实物交割和现金结算有什么主要区别？哪些期货合约适宜现金结算？2.12. 阐述股指期货的交易特征。2.13. 期货交易的结清方式有哪些？2.14. 对比分析退出期货交易和远期交易方式的差异，并分析其背后的原因。2.15. 一家公司签订一份空头期货合约，以每蒲式耳300 美分卖出 5000 蒲式耳小麦。 初始保证金为 3000 美元，维持保证金为2000 美元。价格如何变化会导致保证金催付？在什么情况下，可以从保证金账户中提取1000 美元？2.16. 一个投资者买入了两份冷冻橙汁期货合约。每份合约的合约规模为15000 磅。当前期货价格为每磅170 美分；每份期货合约的初始保证金都为6000 美元，维持保证金都为4500美元。价格如何变化会导致保证金催付？在什么情况下，可以从保证金账户中提取1500 美元？讨论题2.1. 请讨论 FXA和 ERA在使用中的差异。2.2. 你认为如果在期货合约中没有指明标的物的质量，会发生什么情况？2.3. 结合美国次贷危机的实际，分析场外衍生工具交易的优势和劣势。2.4. 请讨论期货结算所的作用。复习思考题答案2.1. 简述远期合约的构成要素及其与合约损益的关系。答：远期合约包括以下基本构成要素：（1）标的资产。远期合约中约定买卖的资产被称为标的资产。（ 2）多头方和空头方。远期合约中承诺在未来特定时间以约定的价格买入标的资产的一方称为多头方，而承诺在未来特定时间以约定的价格卖出标的资产的一方被称为空头方。（3）交割价格。 远期合约中规定未来买卖标的资产的价格为交割价格。（ 4）合约期限。远期合约的期限是指从合约签订至到期的时间。到期时远期合约的损益取决于合约标的资产的现货价格和交割价格的大小。设ST为远期合约到期时的标的资产现货价格；K为该合约的交割价...