保险资金项目投资计划业务介绍工银安盛人寿保险有限公司2014年3月商业秘密请勿扩散2概述一、债权投资计划业务介绍二、项目资产支持计划业务介绍三、信托通道产品业务介绍四、保险资金项目投资计划的交易对手选择目录概述概述4保险资金基础设施债权投资计划、不动产投资计划、项目资产支持计划这三类项目投资计划是中国保监会明确列示的、具有相关创新业务牌照的保险资产管理公司能够发起设立的产品在实务操作中，考虑操作和审批的便捷性，保险资管公司对于某些项目，会采取借信托通道来做集合信托产品，并面向保险公司发售。从实践来看，保险资产管理公司的项目投资计划品种，可区分为债权投资计划（包括基础设施债权投资计划和不动产债权投资计划）、项目资产支持计划、以及集合信托产品这三大类产品。在实践中，非债权性质的不动产投资计划，往往通过信托通道的方式进行运作。根据2014年2月《中国保监会关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》（保监发〔2014〕13号）的精神，保险公司的30%资产可配置于债权计划和不动产投资计划；25%资产可配置于项目资产支持计划和集合信托产品。合计的总量为总资产的一半。截至2013年底，我国保险行业总资产规模约8.3万亿元，理论上有超过4万亿元的额度可配置于项目投资计划产品上。一、债权投资计划业务介绍6债权计划保险资产公司银行或大企业集团担保融资主体标的项目还款融资运营收益工银安盛：债权计划受托管理人，负责受托设立、运营管理债权计划银行或大企业集团：为债权计划提供担保，提升债权计划信用水平（较少采取资产抵质押方式）融资主体：即借款人，负责建设运营基础设施项目、按时足额还本付息债权投资计划是由注册制方式审核，现阶段通过私募方式，由保险资产管理公司发起设立的、类信托的债务融资工具，主要投向于基础设施项目和不动产类项目。传统的债权投资计划一般指基础设施债权投资计划；目前债权计划业务范围已拓展至保障房项目、商业不动产、土储中心等项目上（这方面与不动产投资计划业务有所重叠）债权投资计划概述设立投资合同受托人受托人委托人委托人投资计划投资计划独立监督人独立监督人托管人托管人偿债主体（项目方）偿债主体（项目方）担保人担保人担保监督监督监督合同受托合同受托合同资金委托托管合同受托资金收益分配、本金返还受托资金还本付息或收益支付资金流指令合同约束职责受托管理投资计划财产托管受益人受益人划拨指令保险资管公司一般为银行符合条件的机构投资者一般为委托人银行企业客户基本结构：类信托模式大型企业或银行•委托人（主要为保险公司）：将投资计划涉及资金划入托管账户，将投资计划受益人信息通知受托人、托管人和独立监督人等•受托人（保险资管公司）：负责为委托人的利益以自己的名义受托管理委托人所交付的资产•受益人（一般为委托人）：依照债权计划法律文件的约定或在债权计划存续期通过依法受让债权计划份额或受益凭证而对本债权计划享有受益权。•担保人（银行或大型国企）：对债权计划项下项目方依照合同约定按时履行债务提供担保（须为本息全额不可撤消连带责任担保）•托管人（银行）：指债权计划的托管银行•独立监督人（一般为银行）：指在《监督合同》生效后享有和承担独立监督人权利和义务的专业管理机构•偿债主体（项目方，或者项目方实际控制人）：履行本金偿还责任债权计划各方当事人主要职责9案例：光大永明—南京秦淮河整治债权投资计划产品要素介绍项目名称：光大永明—南京秦淮河整治债权投资计划资金投向：秦淮河整治一期工程及亚行贷款项目（二期）偿债主体：南京公用控股（集团）有限公司增信方式：南京城市建设投资控股（集团）有限责任公司提供全额无条件不可撤销的连带责任担保案例：光大永明—南京秦淮河整治债权投资计划10产品要素介绍期限：7年，采取5+2模式，即：第五年结束时，赋予委托人/受益人回购选择权规模：20亿元人民币信用评级：内部评级（主体/债项）：AA-/AA-外部评级（主体/债项）：AA+/AAA利率形式：浮动利率投资人投资收益率：还本付息方式：按季付息，到期一次归还本金案...
