下载后可任意编辑浅论证券融资制度与启迪 1 专业化融资模式特点 专业化证券融资模式，是日本、台湾等地区早期社会信用薄弱、分业经营等背景下形成的
这种模式主要特点在于证券金融公司存在，证券金融公司是一种为有价证券发行、流通和信用交易结算提供资金和证券借贷的专业机构，主要目的是疏通分业经营下货币市场和资本市场资金流动，同时通过垄断融资融券业务控制信用交易规模，防止金融风险
1．1 专业化融资机构特点 证券金融公司一般采纳股份制形式，股东大多是商业银行、交易所等各类金融机构，还包括部分上市公司和企业；除自有注册资本外，债务资金来源主要从货币市场融取，包括发行商业票据，吸收特定存款，同业拆借和债券回购，向银行贷款等
公司主要业务是开展信用交易转融资融券
在机制设计上，日本实行单轨制，即投资者通过证券公司进行融资融券，然后证券公司向证券金融公司转融资融券，投资者不能直接从证券金融公司融资；证券商可以部分参加货币市场融资，但不能直接从银行、保险公司等机构融券；这些金融机构如需借出证券，需要先转借给证券金融公司
单轨制特点是融资融券活动传递链单一化，机制上比较容易理顺，但垄断性较高
台湾采纳对证券公司和一般投资者同时融资融券的“双轨制”，在“双轨制”结构中，部分获得许可的证券公司可以直接对客户提供融资融券服务，然后通过证券抵押的方式从证券金融公司转融资，也可以将不动产作抵押向银行和其他非银行机构融资
而没有许可的证券公司，只能接受客户的委托，代客户向证券金融公司申请融资融券
这样证券金融公司实际上既为证券公司办理资券转融通，又直接为一般投资者提供融资服务
这种模式有利于业务朝多元化进展，但机制较烦琐
除信用交易业务外，证券金融公司还为证券公司证券承销、新股发行等业务提供短期周转资金，及为证券公司并购、项目融资等业务提供过桥贷款等
1．2 风险管理模式 在风险管理上，专业化模式主要通过
