1602 年，荷兰人在阿姆斯特河大桥上进行荷属东印度公司股票的买卖，打开了潘多拉魔盒。现代意义上的股市 1792 年出现在美国，24 名经纪人在纽约华尔街的一棵梧桐树下订立协定，史称梧桐树协议(ButtonwoodAgreement)，形成经纪人联盟，成为纽约证券交易所的前身。1914 年，中国当时的北洋政府颁布证券交易所法，1917 年成立了北京证券交易所历史上很多熠熠闪光的人在股市上折戟沉沙，1711 年牛顿炒股赔掉 10 年工资；1920 著名经济学家凯恩斯炒股差点破产；1929 年丘吉尔炒股破产；中国著名作家郑振铎炒股亏得一文不剩，后来专注于写文章股市比很多人想得要早得多，但在大部分时间里这是一个赌博市场，哪怕是在相对成熟的美国市场。参与其中的投资者，要么以赌博的方式投机，要么进行内幕交易获罪改变这一投资行为的格雷厄姆要很晚才出现。当时大家所说的投资是买债券，而非股票，在当时股票被认为是投机行为，是赌博工具。直到 1934 年格雷厄姆的《证券分析》一书问世，才带来了真正的投资理念本杰明•格雷厄姆于 1894 年出生于伦敦，刚满周岁时，举家迁到了纽约。9 岁时，父亲去世。母亲把全部积蓄都投入了股市，结果可想而知，全打了水漂。好在格雷厄姆极其聪明，考上了哥伦比亚大学，学习经济。1914 年毕业时，到华尔街打拼，很快成为投资大师。接着就传授投资方面的课程，开课的同时出书。1934 年出版了后来让巴菲特珍藏一生的《证券分析》，1949 年又出版了《聪明的投资者》，这两本书影响了大批投资者，包括中国也有大量拥趸。现在依然是价值投资这个体系中必读的圣经。格雷厄姆出书讲课就像现在的投资大 V,自己赚钱的同时把赚钱的理念传播给大家。当然，自己还没赚到钱瞎 BB 的除外，亏钱还瞎 BB 的就更要唾弃之，更可怕的是亏了投资人的钱还要不断瞎 BB 的所谓大 V。1926 和人合伙成立格雷厄姆一纽曼基金公司,到 1956 年格雷厄姆退休时清盘。30 年年化收益 20%,累计收益 237.3 倍。惊为天人,投资这行业,没有实战就没有话语权格雷厄姆的伟大之处在于他天生有悲天悯人之心,他自己并没有把全部精力用在赚钱上,反倒孜孜不倦地培养学生,传播自己的投资理念,为后世的投资者指明了投资道路。1949 年,时年 19 岁的巴菲特偶然看到《聪明投资者》这本书,顿时臣服,从此改变了巴菲特的人生。他决定拜格雷厄姆为师。考取了格雷厄姆所在的学校哥伦比亚大学得以有机会亲自聆听格雷厄姆的教导。毕业后,他想免费为格雷...
