BETA风险指数VIP专享

- 1 - β 系数（BETA风险指数） 百科名片 β系数也称为贝他系数（Beta coefficient），是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况。β系数是一种评估证券系统性风险的工具，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性，在股票、基金等投资术语中常见。 目录 β（贝塔）系数简介 β系数计算方式 β系数的含义 β系数的一般用途  β 系数的影响因素涉及β系数的两个折现率模型  证 券指数的选择对β系数的影响  计 算中所采用数据时段长短对β系数的影响  计 算时段的长短对β系数的影响  红 利发放对β系数的影响  其 他可能影响β系数的因素 β（贝塔）系数简介 贝塔系数是统计学上的概念，它所反映的是某一投资对象相对于大盘的表现情况。 其绝对值越大， 显示其收益变化幅度相对于大盘的变化幅度越大； 绝对值越小， 显示其变化幅度相对于大盘越小。如果是负值，则显示其变化的方向与大盘的变化方向相反；大盘涨的时候它跌，大盘跌的时候它涨。由于我们投资于投资基金的目的是为了取得专家理财的服务,以 取得优于被动投资于大盘的表现情况，这一指标可以作为考察基金经理降低投资波动性风险的能力。在计算贝塔系 - 2 - 数时,除了基金的表现数据外,还需要有作为反映大盘表现的指标。 根据投资理论，全体市场本身的β系数为1， 若基金投资组合净值的波动大于全体市场的波动幅度，则β系数大于1。反之，若基金投资组合净值的波动小于全体市场的波动幅度，则β系数就小于1。 β系数越大之证券，通常是投机性较强的证券。以美国为例，通常以史坦普五百企业指数(S&P 500)代 表股市，贝他系数为1。一个共同基金的贝他系数如果是 1.10，表示其波动是股市的1.10 倍 ，亦即上涨时比市场表现优10%，而下跌时则更差 10%;若贝他系数为0． 5，则波动情况只及一半。β= 0.5 为低风险股票，β= l. 0 表示为平均风险股票，而β= 2. 0 → 高风险股票，大多数股票的β系数介于0.5到l.5间 。 贝塔系数衡量股票收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性，是 一个相对指标。 β 越高，意 味着股票相对于业绩评价基准的波动性越大。 β 大于 1 ，则股票的波动性大于业绩评价基准的波动性。反之亦然。 如果 β 为 1 ，则市场上涨 10 ％，股票上涨 10 ％；市场下滑 10 ％ ，股票相应下滑 10 ％。如果 β 为 1.1, 市场上...