EG乙二醇和乙烯价格关系和成本计算VIP专享

EG 乙二醇和乙烯價格關係和成本計算 工研院 IEK ITIS 計畫產業分析師 曾繁銘 2007/10/23 製造 EG(乙二醇)是利用高純度乙烯經過氧化程序，再經過水解製成而產生 EG(乙二醇)。因此 EG(乙二醇)的主要原料為乙烯，因此 EG(乙二醇)的價格通常隨著乙烯而波動。 1998 年以來，EG(乙二醇)和乙烯價格互有高低相當接近，其價格走勢也相近，若以兩者之價格進行相關分析，發現相關係數達到 0.8149，呈現高度正相關，就是兩種原料的價格波動模式是相似的。 製造 EG(乙二醇)成本以乙烯為主， EG(乙二醇)的成本估算，1 噸EG(乙二醇)約需 0.6~0.7 噸之乙烯加上 150 美元之工繳，因此若EG(乙二醇)價格和乙烯同為 500 美元/公噸，則 EG(乙二醇)工廠可以回收其變動成本。若乙烯價格在 1000 美元/噸，則 EG(乙二醇)的成本為 850 美元/噸。 EG(乙二醇) 的價格在 2003 年 4 月至 2005 年 5 月比乙烯高約 150美元，這段期間 EG(乙二醇)廠商獲得高利潤。主要是中國大陸增建聚酯纖維廠，造成大量進口的結果。 以亞洲地區 8 月乙烯報價 1100-1150 美元/噸估算，MEG(乙二醇)-GLOBAL 9 月 EG(乙二醇)報價達 1350 美元/噸，毛利已達25~30%；因此本年度 EG(乙二醇)廠可以說發災難財。 全球 EG(乙二醇)的供需市場 EG(乙二醇)是乙烯下游應用量第二大衍生物，EG 主要使用於製造聚酯纖維（62%），PET 容器（22%）及抗凍劑（10%），其餘 6%為工業用。 由於亞洲國家近年大量增建聚酯纖維和塑膠瓶產能，因此中國大陸、台灣、韓國、日本成為全球消耗 EG(乙二醇)量最大的國家，2007 年全球 EG(乙二醇)需求量約 1，830 萬噸，每年需求成長約 130 萬噸，需求成長主要來自中國紡織下游廠增建。依照 PCI 估計，2007 年全球 EG(乙二醇) 擴產 173 萬噸，2008 年則擴產 300 萬噸（其中 260 萬噸擴產來自中東），2009 年全球擴產 206 萬噸，由於擴產大於需求成長，2009 年全球 EG(乙二醇) 廠開工率會較 2007 年下滑 2%至 89％。 全球兩大具主導力 EG(乙二醇) 供應商為 Dow 及 SABIC：Dow 及其子公司 ME-Global 合計 EG(乙二醇) 年產能達 350 萬噸，SABIC 及其子公司 SADAF 中東 EG(乙二醇) 廠年產能達 420 萬公噸（2008 年將擴充至 490 萬噸），兩家公司由於產能大且工廠多位於中東具成本競爭力，因此對全球 EG(乙二醇) 價格具有主導力量。國內主要 EG(乙二醇) 廠則有：南...