中信泰富是中信集团在香港的龙头公司，主要经营特钢制造、铁矿石开采和房地产，是香港股市的一大蓝筹股。中信泰富董事会主席荣智健曾是“福布斯中国富豪榜”的首富。 2006年 3月底，中信泰富与澳大利亚的采矿企业Mineralogy Pty Ltd达成协议，以 4.15亿美元收购西澳大利亚两个分别拥有 10亿吨磁铁矿资源开采权的公司Sino-Iron和Balmoral Iron的全部股权。SINO-IRON铁矿项目是西澳最大的磁铁矿项目，总投资约 42亿美元，原计划于 2010年内投产，产品全部供应国内钢厂。据中信泰富的公告称，该项目的诸多费用需要用澳元支付，集团为了减低西澳洲铁矿项目面对的货币风险，签订若干杠杆式外汇买卖合约以对冲风险。中信泰富买入远期外汇金融衍生产品，是为了对冲投资澳洲矿业一个涉及 16亿澳元矿业项目的外汇风险，但在外汇衍生投资，实际上最终持有 90亿澳元，炒汇金额比实际矿业投资额高出四倍多。 自 2008年 7月份以来，澳元汇率波动加大，持续贬值。从 7月中旬到 8月短短一个月间，澳元开始出现持续贬值，澳元兑美元跌幅也高达 10.8%，这几乎抹平了今年以来的涨幅。这次外汇杠杆交易可能带来中信高达 200亿港元的损失。 根据案例情况，回答下列问题： 1、中信泰富巨亏的原因是什么？ 2、什么叫套期保值？什么叫投机？ 3、套期保值与投机的区别和联系是什么？ 4、在实际操作中，套期保值应该注意什么？ 5、实体企业可以选择哪些外汇（金融）衍生品来做套期保值？ 6、从这次事件中得到启示，实体企业应该如何进行外汇风险管理？ 1、中信泰富巨亏的原因是什么？ 一、直接原因是由于澳元汇率走低而引起的巨损。 二、间接原因是监控制度严重渎职。 三、根本原因是经受不住金融市场的投机诱惑，公司打着外汇套期保值的旗帜，而实际上做的操作是外汇投机！ 2、什么叫套期保值？什么叫投机？ 套期保值(hedge)：就是买入(卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出(买入)期货合约来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险。套期保值的优点也是缺点:回避了市场风险,即回避了损失的同时,也回避了收益! 投机(speculate)：“投机”一词用于期货、证券交易行为中，并不是“贬义词”，而是“中性词”，指根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。投机者可以“买空”，也可以“卖空”。投机的目的很直接——就是获得价差利润。但投机是有风险的。...
