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光明乳业行业分析 一、 基本情况分析 1、 股权结构 光明乳业股份公司于 2002 年 8 月 28日在上海证券交易所上市，上市流通股本150,000,000 股，其中上海牛奶（集团）有限公司持股 35.0268%，光明食品（集团）有限公司持股 29.9663%，其他公众流通股34.3111%，股权激励对象持股 0.6958%。现在的股权结构如图 1 所示。从 2002 年上市到如今其股权规模及结构变化变化表 1所示。 表 1 光 明 乳 业股权变化 变动时间 变动后 总股本 变动前 总股本 变动原因 2011-2-28 104,919.34 104,919.34 2011 年 2 月 28 日，公司限售流通股 52461.9421 万股上市流通，总股本为 104919.336 万股。 2010-10-18 104,919.34 104,189.26 2010 年 10 月 18 日，公司向激励对象定向发行730.08万股限制性股票，总股本为 104919.336 万股。 2009-10-12 104,189.26 104,189.26 2009 年 10 月 12 日，公司有限售条件的流通股10418.9256 万股上市流通，总股本为 104189.256 万股。 2009-9-14 104,189.26 104,189.26 2009年9月14日，公司有限售条件的流通股5209.4628万股上市流通，总股本为 104189.256 万股。 2009-6-3 104,189.26 104,189.26 2009 年 6 月 3 日，公司有限售条件的流通股 5209.4628万股上市流通，总股本为 104189.256 万股。 2007-10-10 104,189.26 104,189.26 2007 年 10 月 10 日，公司有限售条件的流通股4009.4627 万股上市流通，总股本为 104189.256 万股。 2006-10-10 104,189.26 104,189.26 2006 年 10 月 10 日，股权分置，总股本为 104189.256万股。 2005-12-31 104,189.26 104,189.26 2006 年 3 月 25 日，发布 2005 年年度报告，总股本为104189.256 万股。 2004-6-11 104,189.26 65,118.28 2004 年 6 月 11 日，10 转 6，总股本增至 104189.256万股。 2002-8-28 65,118.28 -- 2002 年 08 月 28 日，15000 万股 A 股上市交易，总股本为 65118.285 万股。 2、 财务状况 光明乳业基本财务比率表 财务指标(单位) 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31 毛利率(%) 34.49 37.54 32.64 营业利润率（%） 2.17 1.91 - 每股收益 0.1900 0.1200 0.1400 资产报酬率 0.9 5.4 6.40 存货周转率(%) 10.76 11.31 12.11 应收账款周转率(%) 15.03 15.36 15.35 总资产周转率(%) 2.02 1...