《原则》 桥水基金的帝国崛起之谜(精编版)

桥水基金的帝国崛起之谜全球最大对冲基金桥水基金已在上海注册，投资公司桥水基金(Bridgewater)目前是 iSharesMSCI 新兴市场 ETF 最大的机构投资者。截止 2015 年底，桥水基金成为超越索罗斯、绝对规模盈利最多的基金。桥水对冲基金公司成立于 1975 年，创始人叫 RayDalio。上世纪 90 年代，公司把总部从纽约搬到了现在的康乃迪克州。不像一般的对冲基金公司，Bridgewater 不为富人管理资产，它的服务对象主要是机构投资者，其客户包括养老基金、捐赠基金、国外的政府以及中央银行等。现在，它有超过 270 家机构客户，一半在美国，一半在海外。Bridgewater 公司是多种创新投资策略的先锋者，如货币管理外包、分离Alpha 和 Beta 策略、绝对收益产品以及风险平价等。2000-2005 年期间，Bridgewater 成为了资产增长速度最快的基金管理公司。在 2005 年，由于资产规模的限制，Dalio 决定暂停接收新的投资者。过去的 10 年里，公司的管理资产以每年 25%的速率增长，公司员工数量也足足比 2000 年增长了 11 倍。现在，公司管理着大约 1200 亿美元的资产以及拥有 1200 名员工。Bridgewater 的“日常观察”(DailyObservation)已经成为全世界各大中央银行高管以及养老基金经理的必读内容。Bridgewater 对冲基金的投资历史主要分为两大阶段。第一个阶段(1975-1990)是以投资顾问的身份开展咨询业务；第二个阶段(1991 至今)是开发各种投资策略与投资工具在世界范围内进行投资。―、桥水内部总览第一个阶段 ( 1975-1990) ： 咨询与资金管理 1975 年 RayDalio 成立 Bridgewater 时，公司只从事两种业务，一种是为机构投资者提供咨询服务，另一种是国内外货币和利率风险的管理业务。之后，公司改变了其战略，开始向政府以及像麦当劳这种大型企业销售经济咨询报告。在 20 世纪 80 年代初期，公司开始发行付费的调查报告一“日常观察”(DailyObservation)。这份报告得到了很多大型公司以及银行的青睐。1987 年，公司获得了第一笔投资基金一一世界银行 50 亿美元的固定收益投资。在 20 世纪 80 年代中期，公司把其业务重心放在了机构投资者的债券和货币管理。1990 年，公开开始正式为其客户提供货币管理外包产品。第二个阶段 (1991 至今 ) ：创新投资策略 在 20 世纪 90 年代，Bridgewater 公司开发了多种创新投资工具，如通货膨胀联动债券、货币管理外包、新兴市场债务、全球债券以及超长期债...