应收账款与上市公司的隐含风险

精品文档---下载后可任意编辑应收账款与上市公司的隐含风险【摘要】 应收账款的坏账计提比例通常随着年限的增加而提高。国外一般对三年期以上的应收账款计提 100%的坏账准备,而目前我国上市公司的平均计提比例是 68.35%,对计提比例也没有制度上的强制性。这就造成了局部上市公司通过不确定的计提比例,以应收账款的增减来调节利润,多数表现为虚增利润。一旦提高计提比例或足额计提,或坏账实际发生,往往导致上市公司突现亏损或盈利大幅下降,股价暴跌,如四川长虹等。◎ 应收账款的坏账计提比例通常随着年限的增加而提高。国外一般对三年期以上的应收账款计提 100%的坏账准备,而目前我国上市公司的平均计提比例是 68.35%,对计提比例也没有制度上的强制性。这就造成了局部上市公司通过不确定的计提比例,以应收账款的增减来调节利润,多数表现为虚增利润。一旦提高计提比例或足额计提,或坏账实际发生,往往导致上市公司突现亏损或盈利大幅下降,股价暴跌,如四川长虹等。 ◎ 应收账款管理中存在隐忧的有三类上市公司,提示投资者躲避风险: 一是应收账款数额较大且事先没有足额计提坏账准备的上市公司； 二是三年期其它应收账款数额大且坏账准备计提缺乏的上市公司； 三是应收账款占主营业务收入比例过高的上市公司。 上市公司应收账款引发的投资风险,往往让投资者措手不及。2024 年 12 月29 日,四川长虹(600839)公告称,由于方案对 APEX 巨额应收账款计提大额坏账准备、对南方证券委托理财款计提大额减值准备,公司 2024 年将面临重大亏损。类似的案例在当前沪深股市上并不鲜见。实际上应收款带来的精品文档---下载后可任意编辑投资风险并不是在一夕之间积聚。事发之前,往往有迹可寻。APEX 所欠的应收账款占四川长虹 2024 年前三季度主营业务收入的比例已高达50.42%,收入和盈利的真实性本身已存在极大的隐患。 应收账款是反映上市公司经营管理能力和盈利真实状态的重要指标之一。投资者比拟关注上市公司的账面盈利的增减,而对账面盈利的真实性和可靠性关注不够。在当前我国上市公司治理方面还比拟薄弱的情况下,不少上市公司的账面盈利与实际纳入囊中的盈利往往存在较大的差异,尤其是一旦应收账款中出现坏账、事先又计提缺乏,当年的实际盈利常会因此出现大幅波动。因此,投资者要多视点观察上市公司的盈利,不仅要看盈利的增减变化,还要关注盈利的真实性和可靠程度。通过应收账款指标揭示的信息,我们可以较好地做到这一点,而且还可以进一步...