投资学复习指南

绪论 1 投资的定义；本质上是一种当前消费的延迟行为,即对资源的跨期配置问题。2 投资与消费的区别；投资是当前消费的延迟行为。3 投资收益率的组成= 无风险的实际利率+预期的通货膨胀率+投资的风险报酬率。4 投资收益率与风险的关系:一般来说,投资收益率波动性越大，投资的风险越高，反之则亦反。 第一章 投资环境 1.报价驱动和指令驱动的概念；报价驱动是指依赖做市商来完成买卖。做市商会报出一个买卖双向报价，表示愿意并有能力按此报价进行交易。指令驱动：（竞价市场、订单驱动市场），证券交易价格由买方订单和卖方定单共同驱动，市场交易中心以买卖双向价格为基准进行撮合。2.特殊会员制度；(专家是纽约证券交易所指定的特种会员,其主要职责是维持一个公平而有秩序的市场,即为其专营的股票交易提供流动性并维持价格的连续和稳定3.交易制度的基本要素及核心；交易委托方式,价格形成机制(核心),委托匹配原则,信息披露方式,市场稳定措施,其他选择性手段.4.竞价市场与做市商市场的比较；做市商优点:成交及时性,价格稳定性,矫正买卖指令不均衡现象,抑制股价操纵.缺点:缺乏透明度,增加投资者负担,可能增加监管成本,做市商可能利用其市场特权.竞价市场优点:透明度高,信息传递速度快,范围广,运行费用较低.缺点:处理大额买卖能力较低,某些不活跃的股票成交可能持续萎缩,价格波动性.5.四种交易指令；市价指令指投资者在提交指令时只规定数量而不规定价格，经纪商在接到市价指令后应该以最快的速度并尽可能以当时市场上最好的价格来执行这一指令。限价指令指投资者在提交指令时不仅规定数量而且规定价格。止损指令,本质上是一种特殊的限制性市价委托。止损限价指令.将止损指令与限价指令结合在一起的一种指令，在投资者下达的指令中有两个指令价格—触发价格和限制价格。6.订单匹配的主要原则；价格优先原则、时间优先原则、按比例分配原则和数量优先原则。7.交易机制设计的目标；流动性、透明度、稳定性、高效率、低成本、安全性。8.信息披露制度的要求；第一类是有关证券交易的实时信息，如股票的交易量和价格等实时行情、市场指数以及市场变化统计数据等实时信息，第二类是可能影响市场运行的政策、规则以及紧急措施等信息，第三类是上市公司需要披露的信息。9.货币与资本市场的联动渠道：通过金融中介同时参与两种市场而产生直接联通、通过企业资产运用的调整而出现的间接联动、通过居民储蓄存款向股市转移投资而出现金融非中介化，使一...