证券考试考点精讲：证券组合管理概述一、证券组合的含义和类型 “组合”一词一般是指个人或机构投资者所拥有的多种资产的总称。 证券组合按不一样的投资目的可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。 避税型证券组合一般投资于免税债券。 收入型证券组合追求主线收益(即利息、股息收益)的化。可以带来主线收益的证券有附息债券、优先股及某些避税债券。 增长型组合以资本升值(即未来价格上升带来的价差收益)为目的。 收入和增长混合型证券组合试图在主线收入与资本增长之间抵达某种均衡，因此也称为均衡组合。 货币市场型证券组合是由多种货币市场工具构成的。 国际型证券组合投资于海外不一样的国家，是组合治理的时代时尚。 指数化型证券组合模拟某种吏场指数。 例 7—1(3 月真题·多选题)某一证券组合的目的是追求主线收益的化。我们可以推断这种证券组合不属于（ ）。 A．防备型证券组合 B．平衡型证券组合 C．收入型证券组合 D．增长型证券组合 【参照答案】ABD 【解析】 收入型证券组合的目的是追求主线收益的化。 二、证券组合治理的意义和特点 采纳合适的措施选择多种证券作为投资对象，以抵达在保证预定收益的前提下使投资风险最小或在掌握风险的前提下使投资收益化的目的，避开投资过程的随便性。 证券组合治理的特点： (1)投资的分散性。证券组合理论认为，证券组合的风险伴随组合所包含证券数量的增长而减少，尤其是证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地减少非系统风险，使证券组合的投资风险趋向于市场平均风险水平。因此，组合治理强调构成组合的证券应多元化。 (2)风险与收益的匹配性。 例 7-2(3 月真题·多选题)证券组合治理特点重要表目前（ ）。 A．投资的集中性 B．投资的分散性 C．风险与收益的匹配性 D．风险与收益的互斥性 【参照答案】 BC 三、证券组合治理的措施和环节 (一)证券组合治理的措施 根据组合治理者对市场效率的不一样见解，其采纳的治理措施可大体分为被动治理和积极治理两种类型。 被动治理，指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的治理措施。 积极治理，指常常猜测市场行情或查找定价错误证券，并借此频繁调整证券组合以获得尽量高的收益的治理措施。 (二)证券组合治理的主线环节 1．确定证券投资政策。证券投资政策是投资者为实现投资目的应遵照的主线方针和主线准则。包括确定投资目的、...
