肛肠医院 qwe期指投资“松绑〞激活基金创新 公募创新路坎坷随着开户问题的解决，公募参加的各项准备工作均已就绪。中国证券报记者从多家基金公司处了解到，自 2024 年 4 月证监会正式公布?证券投资基金参加股指指引?以来，公募基金尚未在股指投资中一试身手，但在相对灵活的基金专户业务中，股指期货投资策略却早已展开。无论是针对高端客户的“一对一〞专户，还是门槛相对较低的“一对多〞专户，在过去的一年多时间里，均有不少产品涉足股指期货投资。多位基金公司人士透露，开户问题解决后，基金公司均有意向设计有关股指期货投资的创新型产品，但期望监管层能进一步放宽基金业在股指期货投资领域的约束，否那么，“创新〞的吸引力将大打折扣。公募创新路坎坷根据证监会此前的要求，公募基金参加股指期货投资是以套期保值为目的，且对参加比例有着严格的要求。对此，业内人士指出，根据目前格局，公募基金产品参加股指期货的意义不大。因为即便是对冲，它对基金业绩的影响幅度也很小，而假设是采纳高频交易策略，不仅不能起到风险对冲的作用，相反还可能加大基金业绩的波动率，因此，假设不能放宽公募基金产品参加股指期货的比例，股指期货的对冲风险功能对于公募基金产品而言，实属“鸡肋〞。不过，记者在采访中发现，虽然目前股指期货对于公募基金产品吸引力有限，但许多基金公司已在筹划通过创新产品的模式，放大股指期货对公募基金产品的业绩奉献。一家基金公司市场部人士表示，可以在公募基金中逐渐得到认同的量化投资模式中添加股指期货，设计出多种创新产品，满足不同风险偏好的投资者。此外，随着融资融券业务的扩张，股指期货和融资融券结合，公募基金也有可能突破投资比例受限的困境，设计出一定意义上的对冲套利产品。基金专户浅试水对于股指期货投资，在基金业内率先摸着石头过河的是专户业务。继国投基金公司打响头炮后，近年来借力股指期货实现对冲套利的基金专户产品层出不穷。有些专户产品方案通过局部参加股指期货以平滑投资风险，有些专户产品那么期望通过股指期货的高频交易来谋取额外收益，还有些专户产品干脆就设计成为股指期货和现货之间的对冲套利，通过建立对冲模型来谋求长期稳定的绝对收益。不过，从中国证券报记者了解的情况来看，尽管基金专户对股指期货兴趣浓厚，但受制于对该项业务的不熟悉和业务人员储藏缺乏，基金专户投资股指期货的力度十分有限。而在一年左右的“试水〞后，基金专户在股指期货中受益几...
