期指再现罕见大贴水无风险套利需待6月初

北京男科医院 qwe期指再现罕见大贴水 无风险套利需待 6 月初罕见大贴水 套利睇得唔食得发自?投资快报? 记者 三秋本报讯 昨日收市后出现罕见的“三贴水〞现象，其中 IF1206 最大贴水到达近 30 点。市场预期下月蓝筹股将会集中分红，是导致股指期货出现“除息贴水〞的最大原因。另外，下周两只沪深上市或引发资金赎回潮，相关机构的套保行为也令到股指期货受到打压。由于上述沪深 300ETF 要到 6 月初才会纳入融资融券标的，因此对于希望实现无风险套利的投资者而言仍需等待。股指期货“三贴水〞 理论套利最高一手 9 千。昨日指数收市点位 2616.8 点，而对应的股指期货却出现上市以来罕见的大面积贴水现象,其中 IF1206 报收 2587.8 点， IF1207 报收 2591.6 点，IF1209 报收 2603.0 点。三个股指期货合约品种成交价均低于沪深 300 现货，贴水最高的 IF1206 合约甚至到达了 30 个点的价差，为股指期货上市以来所罕见。理论上，只要投资者用 2616.8 点价位卖出现货，然后用2587.8 点买入 IF1206 期货合约即可进行 30 个点的无风险套利。以股指期货一个点 300 元的价位计算，一手 IF1206 的无风险套利空间到达了 9000 元的水平，获利不可谓不丰厚。分红除息影响大 沪深 300ETF 上市要套保对于如此巨大的期货贴水价差，著名市场人士扬韬指出，主要是因为市场预期 5-6 月份蓝筹股集中分红造成的除息影响。根据沪深 300 指数的编制规那么，成份股分红除息导致的市值变化不进行修正，任其自然回落。因此一旦沪深 300 成份股进行分红，其指数天然存在回落的要求。根据银河期货的讨论，去年 5-6 月沪深 300 指数的分红率约为 0.8%，假如考虑到证监会提倡分红的趋势，估计今年分红率可能增至 1%，对指数的大约影响点数为26 点。另一方面，下周将上市交易的两只沪深 300ETF 也对股指期货贴水造成了一定影响。根据公告，华泰柏瑞、嘉实两只沪深 300ETF 将于 28 日分别在沪深交易所上市并开放申购赎回。有不愿具名的分析师表示，上述两只 ETF 基金一旦放开赎回，将有相当一局部当初为冲规模而买入的“帮助资金〞撤出。可以预见一旦这局部资金撤出，将会对沪深 300 指数造成负面冲击。因此，或有机构提前对股指期货进行卖空套保操作，以应对下周初的现货下跌风险。现货做空尚不完整 无风险套利需待 6 月初从交易的角度看，此次股指期货难得的高贴水状态，为买入期货同时卖空现货的...