从 HFF 看美国商业地产资本服务 在美国,房地产行业的金融主体具有多元化性质，各种类型金融机构或个人都有兴趣参加到房地产开发和经营这个充满机遇和挑战的动态过程中,并在此进行债务或权益投资。正是这里聚集了不同的投资主体，由此就带来了不同性质和模式的融资方式，拓展了多样的融资渠道。Holliday Fenoglio Fowler 公司（以下简称 HFF）是美国一家全能房地产投资经济公司，其主要业务是为美国各类商业地产交易提供一站式中介服务，包括债务配售、结构融资、代理销售、投行业务和咨询服务等等。目前，HFF 已经成为了美国商业地产资本服务领域的领军企业之一，通过多样化业务平台，为各类地产物业提供专业化金融服务. 平台化商业模式 HFF 的最大优势在于该公司向客户提供了一个房地产投资全流程服务的平台。在资金提供端，通过与银行、保险、私募的合作往来，可以为投资者提供债权、股权融资；在资金投资使用端,通过代理房地产出售转让,为投资者提供一个交易平台，并通过分析、估值、咨询等服务提高投资者的融资和投资决策效率，提升投资回报。通过这种平台服务模式,HFF 客户可能在不同的交易项目中充当不同角色.在一笔交易中的资金融出方,可能成为另一交易的资产购买者.通过对客户的双边服务,HFF 在一笔交易中可收取两端的服务佣金,同时又积攒下了更多的客户资源。 “一站式"商业地产和资本 市场服务 HFF 作为一家领先的综合房地产投融资服务商,可以提供给客户“一站式”的房地产投融资解决方案。在美国激烈的商业地产和资本市场中，HFF 显著优势在于构建了完备的综合资本市场服务平台，这个平台横跨买方和卖方。HFF 既能提供各种类型的商业地产分析与估值，又能对各种形式的股权、债权融资给出综合分析、建议乃至直接参加运作,这极大地满足了客户在不动产投资整个运作流程上的各环节需求.许多商业地产和资本市场的回头客也因此与HFF 建立了长期牢固的合作关系。在每一笔交易中，HFF往往能够既服务于商业地产的卖家,也服务需要并购融资的买家,并且这种双重甚至多重的收益机会贯穿商业地产投资的整个过程，给 HFF 制造了巨大的交易量，从而带来可观的佣金收入. 债权融资和房地产投资代理出售业务一直是 HFF 的核心业务。HFF 通过其房地产投资代理出售平台为投资者客户提供房产进行投资，同时可通过债权融资的形式为投资者解决资金头寸的问题.虽然 HFF 的交易规模在金融危机后迅速衰减 80%,但是近年来随着美国经济...
