王化成《财务管理》第四版课后习题答案

课后习题答案第二章1．答:第 7 年底可以从账户中取出:2。 答：张华所得获得所有收入的现值是：3。 每年节约的员工交通费按年金折现后为:大于购置面包车的成本，因此应该购置面包车.4。 答：年利率为 12％,则季利率为 3％,计息次数为 4.则有：5. 答：（1）设每年年末还款 A 元，则有:求解得 A=1151.01 万元（2）年金现值系数=5000/1500=3。333，介于 5 年到 6 年之间，因为每年年末归还借款，所以需要 6 年才能还清。6.中原公式和南方公司股票的酬劳率答：项目中原公司南方公司期望酬劳率=40%×0.3+20%×0.5+0%×0。2=22％=60％×0.3+20%×0.5+(-10%)×0.2=26％标准离差=14%=24.98%标准离差率=标准离差/期望酬劳率=14%/22％=63。64％=24.98%/26％=96。08％风险酬劳率=风险酬劳系数×标准离差率=5%×63.64%=3。182％=5%×96.08％=4。804%投资酬劳率=无风险酬劳率+风险酬劳率=10％+3。182％=13.182%=10%+4.804%=14。804%7。 答：各自的必要酬劳率=无风险酬劳率+系数×（所有证券的酬劳率-无风险酬劳率）所以分别为:A=8%+1。5×(14％—8%）=17％，B=8%+1.0×（14％-8%）=14％，C=8%+0.4×(14%—8％)=10。4％，D=8%+2.5×（14%-8%）=23%。8。 答：则该债券价格小于 899.24 元时，才能进行投资。9。 答：（1）计算各方案的期望酬劳率、标准离差：项目ABC期望酬劳=0 。 2×25%+0.4×20%=0.2×25%+0 。 4×10%=0.2×10%+0 。 4×15 ％率+0。4×15％=19％+0.4×20％=17%+0。4×20%=16％标准离差 =3.74％=6％=3.74%（2）50％的 A 证券和 50%的 B 证券构成的投资组合：(3）50％的 A 证券和 50%的 C 证券构成的投资组合：(4)50%的 B 证券和 50％的 C 证券构成的投资组合：第四章1．解：每年折旧＝（140+100）4＝60（万元）每年营业现金流量＝营业收入(1税率）付现成本(1税率）+折旧税率 ＝220（125％)110（125%)+6025％ ＝16582。5+15=97。5（万元）投资项目的现金流量为：年份 0123456初始投资垫支流动资金营业现金流量收回流动资金1401004097.597.597.597。540（1）净现值=40PVIF10％，6+97。5PVIFA10%，4PVIF10％,240 PVIF10％，2100 PVIF10%，1140 =400。564+97。53。1700。826400.8261000。909140 =22.56+255.3033。0490。9140=13.92(万元）(2）获利指数=（22。56+255.3033.04）/（90。9+140）=1.06（3）贴现率为 11...