中小企业信贷约束 1 银企博弈模型分析 1.1 模型的假设 博弈参加人包括银行和申请贷款的企业，由于我们假定双方是在完全市场条件下的博弈，故不存在政府对市场的干预。申请贷款的企业有两种类型：“诚实守信”的企业和“做假骗贷”的企业。“诚实守信”的企业在投资成功时能够按期向银行交付贷款和利息，“做假骗贷”的企业在投资成功时欺骗银行投资失败，试图骗取贷款。企业投资于生产项目的资金为 K+L，其中，K 为企业的权益资金，L 为企业的债务资金，为突出银行和企业之间的贷款分析，我们假设企业的债务资金全部来源于银行贷款，并假设企业的贷款成本为IL，贷款利率为 r，贷款期限为 T，银行的贷款成本为 UL。当企业投资项目成功时收益为 A（K+L）。A（K+L）>K+［1+r（T）］L，企业应按时向银行交付贷款和利息［1+r（T）］L；失败时，银企双方收益均为零，因此当企业投资成功时存在道德风险。银行向“诚实守信”的企业贷款，当企业投资项目成功时能按期收回本金和利息［1+r（T）］L，银行向“做假骗贷”的企业贷款。当企业投资项目成功时将无法收回本金和利息。 我们认为存在信息不对称，即企业知道自己的类型，而银行不知道企业究竟属于哪一类，银行只知道企业投资于生产项目的平均成功率为 P。“做假骗贷”的企业通过做假欺骗银行投资失败，欺骗成本为 WL；“诚实守信”的企业则向银行提供真实的类型。银行核查的成本是 VL，贷后“核查”的效率是 100％，即贷后“核查”可以准确推断企业的类型。若银行核查到企业在做假骗贷，企业 必 须 承 担 事 发 后 的 惩 处 成 本 R ， R 同 时 是 银 行 的 收 益 ，［1+r（T）］L1.2 银行与企业双方的收益分析 而我们知道，当企业成功时，企业方为：{［1+r（T）］-VL-UL，A（K+L）-［1+r（T）］L-IL}；我们则从表 2 可以看出，在企业欺骗银行的情况下，假如银行实行“核查”策略，那么银行的得益为 P（R-VL）-（1-P）VL-UL，企业的期望得益 P［A（K+L）-R-WL］-IL。假如银行实行“不查”策略，银行的得益为-UL，企业的期望得益 P［A（K+L）-WL］-IL。 1.3 银行与企业的进化博弈分析 假设 X 为银行对企业申请的贷款项目实行“核查”策略的比例数，那么“不查”的比例是 1-X，Y 为企业投资项目成功时，实行“欺骗”策略的比例数，那么 1-Y 为实行“诚实”策略的企业比例。这样银行位置的“核查”、“不查”两类博弈方的期望得益为μ11，μ12，...
