估值方法及估值体系介绍

最全关于股指方法与股指体系介绍重点摘要：什么是真正的估值估值常见方法介绍及应用3 个常见估值误区大扫除如何正确进行估值无论对一级狗还是二级狗，甚或在上市公司工作的上市狗，很多场合经常会碰到有人夸夸其谈，聊到行业、商业模式、估值、股价但是，他们真的懂这些东西吗？你能否一眼识破对方是真的懂行还是在吹牛逼？这篇横跨一二级市场的公司研究指南，能够帮助刚进金融业的实习生/新人，炼成“火眼金睛”。一、关于估值及常见估值方法公司估值方法通常分为两类：一类是相对估值方法，特点是主要采用乘数方法，较为简便，如 P/E 估值法、P/B 估值法、EV/EBITDA 估值法、PEG 估值法、市销率估值法、EV/销售收入估值法、RNAV 估值法；另一类是绝对估值方法，特点是主要采用折现方法，如股利贴现模型、自由现金流模型等。?企业的商业模式决定了估值模式1. 重资产型企业（如传统制造业），以净资产估值方式为主，盈利估值方式为辅。2. 轻资产型企业（如服务业），以盈利估值方式为主，净资产估值方式为辅。3. 互联网企业，以用户数、点击数和市场份额为远景考量，以市销率为主。4. 新兴行业和高科技企业，以市场份额为远景考量，以市销率为主。市值与企业价值无论使用哪一种估值方法，市值都是一种最有效的参照物。① 市值的意义不等同于股价市值二股价 X 总股份数市值被看做是市场投资者对企业价值的认可，侧重于相对的“量级”而非绝对值的高低。国际市场上通常以 100 亿美元市值作为优秀的成熟大型企业的量级标准，500亿美元市值则是一个国际化超大型企业的量级标准，而千亿市值则象征着企业至高无上的地位。市值的意义在于量级比较，而非绝对值。② 市值比较既然市值体现的是企业的量级，那么同类企业的量级对比就非常具有市场意义。例如】同样是影视制作与发行企业，国内华谊兄弟市值 419 亿人民币，折合约68 亿美元，而美国梦工厂（DWA）市值 25 亿美元。另外，华谊兄弟 2012 年收入为13 亿人民币（2.12 亿美元），同期梦工厂收入为 2.13 亿美元。这两家公司的收入在一个量级上，而市值量级却不在一个水平上。由此推测，华谊兄弟可能被严重高估。当然，高估值体现了市场预期定价，高估低估不构成买卖依据，但这是一个警示信号。精明的投资者可以采取对冲套利策略。常见的市值比较参照物：同股同权的跨市场比价，同一家公司在不同市场上的市值比较。女口：AH 股比价。同类企业市值比价，主营业务基本相同的企...