民间金融监管试析 摘要：本文从契约执行机制角度出发，分析了民间金融运行的内在机理、民间金融组织的演进和契约执行机制的效应范围，并试图通过这个新的视角为民间金融的监管提供一些基本的思路和建议。 关键词：民间金融契约执行机制效应范围 一、引言 任何契约的完成都必须依赖完善的契约执行机制来法律规范和保障。契约执行机制可以分为基于法律的公开执行机制和基于声誉的私人执行机制。新古典经济学认为契约是完备的，因此可以依赖也只能唯一依赖法律这种契约执行机制来解决双方之间的交易纠纷。但在现实的不完全竞争市场条件下，契约则是不完备的：同时在转型经济下，法律法规通常是不健全的，单纯依赖完全竞争条件下的用法律的方式来解决纠纷，往往不能实现合作博弈，必定有其他的契约执行机制来消除这些因素的影响。因此威廉姆森从降低交易成本，减少交易风险的角度批判了新古典经济学契约执行中法律至上主义的观点，认为私人执行机制是契约执行的重要方式。事实上，不论是公开执行机制还是私人执行机制，都有其作用的区域范围，一旦突破了这一区域，两者的效力就会大大降低。本文分析了民间金融契约私人执行机制的几种具体类别及效应范围，试图通过民间金融其内在的运行机理来提出一些监管的建议及对策。 二、民间金融的契约执行机制 民间金融作为一种金融活动，也是通过一系列的契约来完成的，它一般没有正式的、法律上有效的文件协议或关系凭据，具有很大程度的不完全性，有的甚至只是口头协议，或者只有各方交易者默认的权利与义务。因此无法完全依赖公开的执行机制，其运行在很大程度上依赖于私人执行机制，本文主要阐述以下几种具体的执行机制。 特别的隐性担保机制 民间金融交易双方普遍处于一定的社会关系中，这种建立在血缘、亲缘、业缘和地缘关系之上的社会关系，从某种意义上来说，是一种资源一种资本。在这种社会关系下，尽管贷款人对借款人的投资行为很难密切监督，但由于与借款人具有一定的地缘、人缘关系，对其人品品行有一定的了解或者可以极低的成本搜索到借款人的相关信息，这样假如借款人守约按时还本付息，社会关系得以维持和继续存在，甚至因为守约而引得更良好的社会关系；但假如借款人出现违约或失信，其机会主义行为的成本相当高昂，轻者社会关系受到严重影响，无法获得新的贷款，重者甚至出现社会关系的断裂，被逐出其所在社会网络等。这就构成对借款人行为的约束，从而形成一种隐性担保机制；但假如借...
