一、股利政策理论
（股利政策理论的重点，重要是探讨股利政策与否会影响企业价值
）1、20 世纪 70 年代此前的股利理论重要围绕股利政策与否影响企业价值，形成了两派截然不一样的观点，一派是以 MM 为代表的认为股利政策对企业价值没有影响，即股利无关论；另一派是以法尔阿、塞尔文等为代表的股利政策重要论
（1）股利政策无关论该理论认为，企业作出了投资决策，股利支付率只是一种枝节问题，它并不影响企业的价值
根据这一理论，企业价值完全由其投资政策所决定的获利能力来影响，而不是由企业的盈余方式所决定
因此，单就股利政策而言，无所谓最佳，也无所谓最次，股利政策是无足轻重的
（2）股利有关论其基本观点是：投资者对股利收入和资本利得有不一样的偏好；企业的股利政策影响企业股票的价格和企业的总体价值
1、存在税收条件下的股利政策重要论（税差理论）2、 “在手之鸟”理论 该理论强调高红利增长股票价值
二、股利发放政策的原则及次序
1、利润分派原则 ：（1）依法分派原则（2）利益兼顾原则（3）公平分派原则（4）分派与积累、积累与消费并重2、利润分派次序（1）弥补亏损（2）依法缴税（3）提取法定盈余公积（4）支付优先股股利（5）提取任意盈余公积（6）支付一般股股利三、企业股利及发放程序
1、股利支付率=每股股利/每股收益2、企业未分派利润的多少是股利支付水平高下的基础变量，管理者态度、投资者的偏好都是其中的关键变量
股利支付程序中各日期确实定，包括股利宣布日、股权登记日、除息日、股利支付日
四、企业股利支付方式
1、现金股利发放现金股利应考虑的原因（1）企业现金流量（2）投资者信心（3）企业税收政策及个人所得税税收政策现金股利对企业财务的影响：支付现金股利的企业未分派利润减少，股东权益对应减少
在股本不变的前提下，这一方式会直接减少每股净资产值，提高净资产收益率
2、股票股利 包括送红股与公积金
