投资学题型;一、选择题 6 分 二、计算题 78 分 三、论述题 16 分(主要是有效市场假说)1.假设某一中期国债每 12 个月的收益率是 6%,且该国债恰好还剩12 个月到期。那么你预期一张 12 个月的短期国库券的售价将是多少?解:P=面值/(1+6%)2.某投资者的税率等级为 20%,若公司债券的收益率为 9%,要想使投资者偏好市政债券,市政债券应提供的收益率最低为多少?解:9%×(1-20%)=%3.下列各项中哪种证券的售价将会更高?a.利率 9%的 10 年期长期国债和利率为 10%的 10 年期长期国债。b. 期限 3 个月执行价格为 50 美元的看涨期权和期限 3 个月执行价格为 45 美元的看涨期权。c. 期限 3 个月执行价格为 40 美元的看跌期权和期限 3 个月执行价格为 35 美元的看跌期权。解:a.利率为 10%的 10 年期长期国债个月执行价格为 45 美元的看涨期权c.期限 3 个月执行价格为 40 美元的看跌期权4.若预期股市将会大幅度上涨,股票指数期权市场上的下列哪项交易的风险最大?a.出售一份看涨期权 b 出售一份看跌期权 c 购买一份看涨期权 d 购买一份看跌期权解:a.出售一份看涨期权 5.短期市政债券的收益率为 4%,应税债券的收益率为 6%,当你的税率等级分别为下列情况时,哪一种债券可以提供更高的税后收益率? % % %解:当短期市政债券收益率与应税债券收益率税后收益率相等时,设税率为 X,则: 6%(1-X)=4%,解得:X=%由于 0、10%、20%、30%都小于%所以在 0、10%、20%、30%的税率时,应税债券可以提供更高的税后收益率。6.免税债券的利率为%,应税债券的利率为 8%,两种债券均按面值出售,当投资者的税率等级为多少时投资两种债券是无差别的?解:设税率等级为 X,则:8%(1-X)=%,解得 X=20%7.假设你卖空 100 股 IBM 的股票,其当前价格为每股 110 美元。a.你可能遭受的最大损失是多少?b. 假如卖空时你同时设置了 128 美元的止购指令,你的最大损失又将是多少?解:a.无限大 b.(128-110)×100=1800 美元8.市场委托指令具有( a )a.价格的不确定性,执行的确定性b.价格和执行的均不确定性c.执行的不确定性,价格的确定性9.投资者小明开设了一个经纪人账户,以每股 40 美元的价格购买了400 股 IBM 的股票,为支付购买价款,小明向经纪人借款 4000 美元,贷款利率为 8%。a.小明首次购买股票时,其账户中的保证金是多少?b.若年末时股价跌至 15 美元每股,...