《投资学》试题及答案题型；一、选择题 6 分二、计算题 78 分三、论述题 16 分(主要是有 效市场假说)1. 假设某一中期国债每 12 个月的收益率是 6%,且该国债恰好还剩 12 个月到期。那么你预期一张 12 个月的短期国库券的售价将是多少？解：P=面值/ ( 1+6% )2. 某投资者的税率等级为 20%,若公司债券的收益率为 9%,要想使投资者偏好市政债券，市政债券应提供的收益率最低为多少？解：9%x (1-20%) =7. 2%3. 下列各项中哪种证券的售价将会更高？a.利率 9%的 10 年期长期国债和利率为 10%的 10 年期长期国债。b.期限 3 个月执行价格为 50 美元的看涨期权和期限 3 个月执行价格为 45 美元的看涨期权。c.期限 3 个月执行价格为 40 美元的看跌期权和期限 3 个月执行价格为 35 美元的看跌期权。解：a.利率为 10%的 10 年期长期国债b. 3 个月执行价格为 45 美元的看涨期权c. 期限 3 个月执行价格为 40 美元的看跌期权4. 若预期股市将会大幅度上涨，股票指数期权市场上的下列哪项交易的风险 最大？a.出售一份看涨期权 b 出售一份看跌期权c 购买一份看涨期权 d 购买一份看跌期权解：a.出售一份看涨期权5. 短期市政债券的收益率为 4%,应税债券的收益率为 6%,当你的税率等级分 别为下列情况时，哪一种债券可以提供更高的税后收益率？a. 0 b. 10%c. 20% d. 30%解：当短期市政债券收益率与应税债券收益率税后收益率相等时，设税率为X,则：6% (1-X) =4%,解得：X=33. 3%由于 0、10%、20%、30%都小于 33. 3%所以在 0、10%、20%、30%的税率时，应税债券可以提供更高的税后收益率。6. 免税债券的利率为 6. 4%,应税债券的利率为 8%,两种债券均按面值出售，当投资者的税率等级为多少时投资两种债券是无差别的？解：设税率等级为 X,则：8% (1-X) =6. 4%,解得 X=20%7. 假设你卖空 1 股 IBM 的股票，其当前价格为每股 110 美元。a.你可能遭受的最大损失是多少？b.假如卖空时你同时设置了 128 美元的止购指令，你的最大损失又将是多 少？解：a.无限大b. ( 128-110 ) x 1=18 美元8. 市场委托指令具有(a )a.价格的不确定性，执行的确定性b.价格和执行的均不确定性C.执行的不确定性，价格的确定性9. 投资者小明开设了一个经纪人账户，以每股 40 美元的价格购买了 4 股 IBM的股票，为支付购买价款，小明向经纪人借款 40 美元，贷款利率为 8%oa.小明首次购...
