各类债务融资工具得区别一、中小企业私募债券1、规定《深圳证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》（2025 年 5 月 23 日）、《上海证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》（2025 年 5 月 22 日）2、适用范围与条件中小企业私募债券就是未上市中小微型企业以非公开方式发行得公司债券。试点期间，符合工信部《关于印发中小企业划型标准规定得通知》得未上市非房地产、金融类得有限责任公司或股份有限公司，只要发行利率不超过同期银行贷款基准利率得 3 倍，并且期限在 1 年（含）以上，可以发行中小企业私募债券。中小企业私募债券在深交所或者上交所备案，由深交所或者上交所出具《接受备案通知书》。二、非公开定向债务融资工具（定向工具 PPN）（非公开定向发行）1、规定中国银行间市场交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具非公开定向发行规则》（2025 年 4 月 29 日）2、适用范围与条件债券非公开定向发行就是指具有法人资格得非金融企业，向银行间市场特定机构投资人发行债务融资工具，并限定在特定投资人范围内流通转让得发行方式。非公开定向发行由发行人与投资人通过达成《定向发行协议》，协商确定信息披露具体内容及方式，具有“定向发行、有限转让、内部披露”得特点。定向投资人由发行人与主承销商在定向工具发行前遴选确定。定向投资人投资定向工具应向交易商协会出具书面确认函。交易商协会接受发行注册得，应向企业出具《接受注册通知书》，注册有效期 2 年。企业在注册有效期内需更换主承销商或变更注册金额得，应重新注册。非公开定向债务融资工具在协会进行要件注册，采纳实名制记账方式集中托管。三、债务融资工具1、中期票据、短期融资券（1）规定《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》（2025 年 4 月 9日）《银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引》《银行间债券市场非金融企业短期融资券业务指引》（2）定义中期票据，就是指具有法人资格得非金融企业在银行间债券市场根据计划分期发行得，约定在一定期限还本付息得债务融资工具。发行人应披露企业主体信用评级与债项评级，发行期限一般为 3－10 年。短期融资券，就是指具有法人资格得非金融企业在银行间债券市场发行得，约定在 1 年内还本付息得债务融资工具。（没有硬性得评级要求）（3）发行条件1）具有法人资格得非金融企业；2）具有稳定得偿债资金来源，最近一个会计年度盈利；3）流动性良好，具有较...
