王化成主编《财务管理》第四版课后习题及答案

《财务管理》复习资料 1—课后习题及答案第二章1.答：第 7 年底可以从账户中取出:2.答：张华所得获得所有收入的现值是:3.每年节约的员工交通费按年金折现后为：大于购置面包车的成本，因此应该购置面包车。4.答：年利率为 12%，则季利率为 3%，计息次数为 4。则有:5.答：(1)设每年年末还款 A 元，则有:求解得A=万元(2)年金现值系数=50/15=,介于 5 年到 6 年之间，因为每年年末归还借款，所以需要 6 年才能还清。6.中原公式和南方公司股票的酬劳率答：项目中原公司南方公司期望酬劳率=40%X+20%X+0%X=22%=60%X+20%X + (-10%) X=26%标准离差=14%=%标准离差率=标准离差/期望酬劳率=14%/22%=%=%/26%=%风险酬劳率=风险酬劳系数 X 标准离差 率= 5%X%=%= 5%X%=%投资酬劳率=10%+%=10%+%=无风险酬劳率+风险酬劳率=%=%7.答：各自的必要酬劳率无风险酬劳率+系数 X (所有证券的酬劳率无风险酬劳率) 所以分别为：(14%-8) =17%(14%-8) =14%(14%-8) =%,(14%-8) =23%I F1 ' (1 K)t 1 K)nt 1则该债券价格小于元时，才能进行投资。9.答：(1)计算各方案的期望酬劳率、标准离差：项目 ABC期望酬劳 = x25%+x20%+x15%= x25%+x10%+x20%= x10%+x 15%+x20%率= 19%= 17%= 16%A=8%+XB=8%+XC=8%+XD=8%+X8.标准离差 =%=6%=%(2) 50%的 A 证券和 50%的 B 证券构成的投资组合：标准离差顼―18%)2 0.2+ (15% —=3.67% (3) 50% 的 A证券和 50%的 C 证券构成的投资组合：标准离差(17.5% 17.5% )2 0.2+(17.5% 17.5%)2 0.4+(17.5% 17.5%)2 0.4=0 ( 4 ) 50% 的 B证券和 50%的 C 证券构成的投资组合：第四章1.解：每年折旧=( 140+1 ) 4 = 60 (万元)每年营业现金流量=营业收入(1 税率)付现成本(1 税率)+折旧税率= 220 ( 1 25%) 110 ( 1 25%) +60 25%= 165 +15=(万元)投资项目的现金流量为：年份0123456初始投资垫支流动资金营业现金流量收回流动资金14014040(1 )净现值=40 PVIF + PVIFA PVIF 40 PVIF 1 PVIF 140=40 +40 T"&0 140 10%'410%'210%'210%,1：：：：：：：：=+140=(万元)：(2) 获利指数=(+ ) / ( +140 )=(3) 贴现率为 11%时：净现值=40 PVIF + PVIFA PVIF 40 PVIF 1 PVIF 140=40 +4G'6 1 14'04叫 2成'211%'1：：：：：：=+140=(万元)：贴现率为 12%时：净现值=40 PVIF + PVIFA PVIF 40 PVIF 1 PVIF 140=40 +420'61 1420412%'2...