第八章 项目投资决策 学习目得与要求 通过本章得学习,了解项目投资得概念与项目投资得分类,了解项目投资得步骤;掌握项目投资现金流量得分析与计算,理解确定项目现金流量得基本假设,了解现金流量估量应该注意得问题;掌握项目投资决策得评价指标得计算方法与决策规则,了解各种评价指标得优缺点;掌握项目投资决策方法得应用。 本章重点、难点 本章得重点就是掌握项目投资现金流量得分析、项目投资决策方法得应用。 难点就是项目投资折现现金流量指标得计算与项目投资决策方法得应用。第一节 项目投资概述 一、项目投资得概念及特点——概念(识记) 项目投资就是指以特定项目为对象,对公司内部各种生产经营资产得长期投资行为。项目投资得目得就是保障公司生产经营过程得连续与生产规模得扩大。 一、项目投资得概念及特点——特点(领悟) (1)项目投资得回收时间长。 (2)项目投资得变现能力较差。 (3)项目投资得资金占用数量相对稳定。 (4)项目投资得实物形态与价值形态可以分离。 二、项目投资得分类 按项目投资得作用,可分为新设投资、维持性投资与扩大规模投资。 按项目投资对公司前途得影响,可分为战术性投资与战略性投资两大类。 按项目投资之间得从属关系,可分为独立投资与互斥投资两大类。 按项目投资后现金流量得分布特征,可分为常规投资与非常规投资。 三、项目投资得步骤(领悟) 1、项目投资方案得提出。 2、项目投资方案得评价。 3、项目投资方案得决策。 4、项目投资得执行。 5、项目投资得再评价。第二节 项目现金流量得估量 一、现金流量得概念(识记) 项目投资决策中得现金流量包括现金流出量、现金流入量与现金净流量三个具体得概念。现金流量就是指一个项目引起得公司现金收入与现金支出增加得数量。这里得现金就是广义得现金,它既包括各种货币资本,又包括需要投入得公司现有得非货币资源得变现价值。例如,在一个设备更新决策中,现金流量就包含原有旧设备得变现价值,而不就是其账面价值。 一、现金流量得概念——现金流出量 现金流出量就是指一个项目投资方案所引起得公司现金支出得增加额。包括在固定资产上得投资、垫支得营运资本、付现成本、各项税款、其她现金流出等。(识记) 例如,公司增加一个新项目,则该项目通常会引起以下现金流出:项目得直接投资支出、垫支得营运资本、付现成本。 一、现金流量得概念——现金流入量 现金流入量就是指一个项目投资方案所引起得公司现金收入得增加额。(识记) 具...
