期权期货与金融衍生品

期权、期货与其她衍生品Chapter 1 第一章What is a D ｅ rivative ？ 什么就是衍生品 Ａ de ｒ ivati ｖ e i ｓ ａ n in ｓ t ｒ u ｍ ent whose value ｄ epe ｎ ds on, or i ｓ derived fr ｏ m, th ｅ valu ｅ o ｆ a ｎ o ｔｈｅ r asset、衍生品就是一种金融工具，其价值取决于（衍生于）其她资产得价值。Deri ｖａｔｉ ve ｓｖ s Ｐｒ imar ｙ Asse ｔ s衍生品 vs 初级资产（标得资产）Pri ｍａ r ｙ Ass ｅｔｓ 初级资产 Sto ｃ k ｓ 股票Ｆ ixed i ｎ e 固定收益(利率)Ｆ or ｅ ig ｎ e ｘｃ hange ｓ 外汇 Loa ｎ s 贷款 Co ｒpor ａ te bonds 公司债券Ｍ ort ｇ ag ｅｓ 住房抵押贷款 m ｏ di ｔ ies 大宗商品 R ｅ al Estate 房地产…、、、Wh ａ t is a D ｅ rivati ｖｅ? 什么就是衍生品m ｏｄ i ｔ y f ｕ t ｕｒ e ｓ 商品期货（日本江户幕府时代,美国 CBOT 186 ５）I ｎ de ｘ fu ｔｕ r ｅs 指数期货(美国１ 982 年 KC ＢＴ，CME）Forwa ｒｄ s 远期合约（美国 CB Ｏ T １８ 48)Op ｔｉon ｓ期权（18 世纪,美国 CBO Ｅ１ 973)Swa ｐｓ 互换(掉期美国１ 980 ｓ Sw ｅ nse ｎ）Exotic ｓ 奇异期权(19 ８ 0s）C ｒ edit derivati ｖｅ s 信用衍生品（１ 99 ０ s）(CMO， C ＬＯ， CDO， ＣDS， CD Ｘ, CMB Ｓ… ） Ｗ hy Ｄ er ｉｖ ativ ｅ s Are Impo ｒ tant 为什么衍生品很重要 ? De ｒｉｖ at ｉ ves p ｌ ay ａ ke ｙ ｒ ole in ｔｒ ansf ｅ rri ｎ g ｒ i ｓｋ s in the e ｃ onomy 转移经济活动中得风险Ｐ rice discover ｙ 价格发现The underly ｉｎ g asset ｓ inc ｌ u ｄ e ｓ tocks， curren ｃｉｅ s， inte ｒ est ra ｔｅ s, moditie ｓ, debt ｉｎｓ tru ｍｅｎｔ s， e ｌ ectr ｉ cit ｙ， insu ｒ a ｎｃ e ｐ ayo ｕｔｓ, ｔ h ｅ weat ｈer， etc标得资产可以就是股票，货币，利率,商品,债务，电力，保险支付金,天气等等.。。Anyth ｉ ng！Man ｙ fina ｎ cial tr ａ nsact ｉ ons hav ｅ embedd ｅｄ de ｒ iv ａ tiv ｅ s许多金融交易与金融业务中都包含了衍生品The rea...