XXX09 三江精细化工的野蛮生长精细化工——被忽视的“朝阳行业”：精细化工是生产精细化工品工业的简称，精细化学品一样具有产量小、专用性强、附加值高等特点。市场一样将其作为一般化工行业看待，只是二者具有专门大区别：从行业进展周期来看，基础化工行业本身已处于成熟期，行业产能已完全能满足甚至超出市场的需求，行业连续高速增长的可能性较小。而精细化工业仍处于成长期，增长前景专门乐观，一方面随着下游消费的连续增长和产品升级，对多样性和高端的化工产品提出了更多的需求；另一方面，随着环保压力和中国的产业环境的成熟，全球精细化工产业也在向中国转移；目前中国经济处于转型期，精细化工产业的进展迎来专门好的机遇。 高行业壁垒、盈利稳固强劲：香港上市精细化工公司的毛利率在25%左右，今年上半年行业净利率更是超过15%，这甚至高于盈利强劲的消费、医药等行业。缘故要紧有三：一是行业壁垒较高，有技术优势或成本优势领头公司市场份额高。二是离最终消费市场近、需求稳固；三是精细化工的营销费用低。以后连续的产业链整合也将拓展公司的盈利空间。 细分市场百花齐放：第一，在电子化学品和材料那个细分领域，国内庞大的市场空间和近年来下游连续高速的增长给该领域以后进展带来专门多的机遇。香精香料行业以后将受到消费升级带动增速可观，粘胶剂行业进口替代空间庞大，表面活性剂与洗涤剂市场受消费带动和进口替代双重因素带动，涂料市场受中国内需带动以后仍将连续增长，氟化工行业资源优势明显、产业链完整使其进展环境十分优越。 1，行业周期分析从行业进展周期来看，基础化工行业本身已处于成熟期，行业产能已完全能满足甚至超出市场的需求，行业连续高速增长的可能性较小。只是，作为化工行业中的精细化工业进展周期有所不同。 第一，中国目前的精细化率远低于发达国家水平，以后进展空间庞大； 其次，随着下游产业的连续增长和产品升级，对多样性和高端的化工产品提出了更多的需求，精细化工品的需求有望快速增长； 再次，随着环保压力和中国的产业环境的成熟，全球精细化工产业也在向中国转移，精细化工行业的成长空间庞大； 最后，从时机和外部环境来看，目前中国经济处于转型期，产业面临升级要求，这为精细化工产业的进展带来专门好的机遇。精细化工由于其高科技含量和高附加值的特点，一直以来都被列为国家重点进展行业之一，以后也将得到国家政策的大力支持。 2，表面活性剂与洗涤剂——消费带动和进...
