中国远洋和中海集运自救道路思考中国远洋和中海集运自救道路思考 摘 要：航运市场持续低迷的形势下，多家航运企业连年亏损。如何扭亏成为当前航运企业需要解决的问题。主要通过对中国远洋和中海集运近三年经营成果进行比较，分析非常常性损益对两家公司利润表所起的作用，解析公司非常常性损益地实质，以期提醒广阔投资者关注，并为市场监管提供参考。 关键词：非常常性损益；数量观；项目观 中图分类号：F25 文献标识码：A 文章编号：1672-3198（2025）24-0058-03 1 引言 在航运市场持续低迷的形势下，以中国远洋为代表的航企连年巨亏，多家航运巨头已披星戴帽。今年以来，BDI 指数仍然维持在1000 点以下水平，基本在 850 点左右徘徊，这个点位，离航运公司的盈亏分界线 1500 点还相去甚远。除了干散货市场不甚理想外，中国出口集装箱运输市场总体行情也在呈下行状态。因此，在航运业复苏遥遥无期的大背景下，上市航运企业想仅靠经营活动扭亏为盈，已经变得不现实，航运业各企业如何自救成为关注的焦点。本文主要对中国远洋、中海集运两家公司进行分析。 2 近三年来两家公司经营成果 两家上市企业都在 2025 年开始亏损，但中国远洋 2025 年继续亏损 95.59 亿元，成为 ST 远洋。而中海集运 2025 年在未扣除非常常性损益的净利润为 5.22 亿元。根据《上交所股票上市规则》中规定，只有扣除非常常性损益后的净利润为正值后，企业才能撤销其特别处理。但是关于对上市公司的终止、暂停上市处理以及对上市公司的特别处理中都没有“非常常性损益”科目的相关规定，因此成功扭亏，避开步入 ST 行列。在航运业持续低迷的大背景下，两家企业的不同结果，以及以后的自救方法，是值得探讨的问题，特别是中海集运使用非常常性损益成功扭亏的情形。 3 非常常性损益在两家公司的运用 3.1 非常常性损益的界定 根据中国证券监督管理委员会公告[2025]43 号中公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非常常性损益（2025）规定，非常常性损益是指与公司正常经营业务无直接关系，以及虽与正常经营业务相关，但由于其性质特别和偶发性，影响报表使用人对公司经营业绩和盈利能力做出正常推断的各项交易和事项产生的损益。非常常性损益主要包括非流动性资产处置损益、计入当期损益的政府补助、债务重组损益、单独进行减值测试的应收款项减值准备转回、同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益等。 3.2...
