壳资源风光不再壳资源风光不再 借着十八届三中全会的改革春风，中央高层以前所未有的勇气和魄力提出了注册制改革。万众瞩目的注册制将会如何改，证监会等职能部门尚未制定出具体实施方案，但这并不阻碍市场一片欢声高涨。 35 年的改革开放，已经让中国成长为全球第二大经济体，中国经济领舞世界，中国股市却熊冠全球。在未来的注册制下，我们有理由期待，困扰证券市场多年的新股发行“三高”、恶性圈钱、造假上市等股市顽疾能够在源头上得以治理。 毋庸置疑，注册制改革必将打破现有的股市利益格局，对监管机构、证券公司、上市公司、广阔投资者等相关市场主体必将产生深刻影响，本刊将深度聚焦注册制改革，为读者一一解读。 资本市场作为筹集资金的重要渠道，如何有效的服务实体经济，让投资者享受价值红利，是监管部门必须首要考虑的 15 日，中共中央下发《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，决定中明确指出，完善金融市场体系。扩大金融业对内对外开放，在加强监管前提下，允许具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构。推动政策性金融机构改革。健全多层次资本市场体系，推动股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资，进展并法律规范债券市场，提高直接融资比重。 完善人民币汇率市场化形成机制，加快推动利率市场化，健全反映市场供求关系的国债收益率曲线。推动资本市场双向开放，有序提高跨境资本和金融交易可兑换程度，建立健全宏观审慎管理框架下的外债和资本流动管理体系，加快实现人民币资本项目可兑换。 落实金融监管改革措施和稳健标准，完善监管协调机制，界定中央和地方金融监管职责和风险处置责任。建立存款保险制度，完善金融机构市场化退出机制。加强金融基础设施建设，保障金融市场安全高效运行和整体稳定。 一直以来，每年年底都会有大量借壳上市的戏码上演，市场中频现一壳难求的哄抢场景，优秀的企业由于各种原因无法上市融资，而连年亏损的 ST 股却因为一副空壳身价陡增。由于当前市场规则中缺乏退市规定，虽然监管部门一直在讨论退市制度，但多年来都未成行，这样就造成很多连年亏损企业无法退市，同时由于审核制的原因，大量优秀公司必须经过严格的审核才能上市，许多优秀企业由于达不到监管部门的规定，转而寻求香港、美国上市。而符合要求的企业完成上市之后，不用担心经营不善而无法继续存在于市场中，主观上又缺乏对投资者负责的态度，也造成了一些上市圈钱、高位套现、不注意...
