钴：2025 年 1—5 月钴市行情回顾及夏季走势展望一、整体价格水平震荡式下滑图表 1 2025 年 1—5 月 1＃电积钴走势图 单位:元/吨进入 2025 年来，钴市整体价格水平低位震荡式缓慢下行 ,国内 1＃电积钴平均最低价为297500 元/吨，平均最高价为 332500 元/吨，1—5 月份国内电积钴平均价格为 315860 元/吨。平均最低价同比下降 21.8％ ，平均最高价同比下降 20.3%, 平均价格同比下降 22。3％.而去年同期 1＃电积钴平均价最低时为 362500 元/吨,平均价最高时为 400000 元/吨,2025 年 1-5 月份国内电积钴平均价格为 386370 元/吨。图表 2 2025 年 1—5 月 MB 低等级钴走势图 单位：美元/磅同期国际钴价走势相对于中国钴价的表现比较平稳。1-5 月份 MB 高等级钴低幅均价为18.70 美元/磅,高幅均价为 20。15 美元/磅，平均价为 19。43 美元/磅。MB 低等级钴低幅均价为 17.53 美元/磅，高幅均价为 18。53 美元/磅，平均价为 18.03 美元/磅。目前国内钴价格整体走势依旧跟随整个国际钴市行情而变的大趋势没有产生变化，但跌幅大于国际钴市的跌幅。2025 年去年保有的大约 2 万吨的巨大库存始终压制着国内钴价格的反弹，虽然国内钴市受高成本影响而具有一定的支撑作用,但反弹之势越来越弱，反弹周期甚至越来越短，价格重心节节下移.二、影响钴价下滑因素简析1.库存压力巨大:去年累计库存量约为 2 万吨，几乎与国内一年内的实际消费量相持平，通过市场观察来看,很多钴生产厂商和钴下游消费厂家都保有较大的库存量，其中以钴盐的形式为最多。尤其是下游主要消费厂商钴酸锂厂家。部分钴酸锂厂家表示他们以前买的钴库存大约可以维持 3-4 个月的使用量。短期内并无大量购货的打算。庞大的库存致使疲弱的钴价格震荡下移，而同期其他金属如铜,镍,锡，锑等价格均录有相当好的表现。钴市“去库存化”仍然是未来一段时期内影响钴价变动主要原因。2。下游需求增速放缓明显：钴下游主要需求产品钴酸锂市场虽然仍处于增速强劲的进展态势中，但增速同比去年下降.一季度锂电池产量 591,374,382 只，同比增加 25。99%,而去年同期锂电池产量 481,192，956 只,增速为 37。4％。今年一季度锂电池产量增速相比去年同期回落 11。4个百分点。今年一季度手机产量增加了 18。6％，而去年年均增长水平为 35%，同比增速回落了 16.4个百分点.其他钴重要应用产业数码相机、笔记本电脑等用量均出现不同程度的增...
