公司估值的各种计算方法87279VIP专享

公司估值的各种计算方法 1、可比公司法 首先要选择与非上市公司同行业可比或可参照的上市公司,以同类公司的股价与财务数据为依据，计算出主要财务比率，然后用这些比率作为市场价格乘数来推断目标公司的价值，比如 P/E(市盈率，价格/利润）、P/S 法（价格/销售额）。 目前在国内的风险投资（VC）市场，P/E 法是比较常见的估值方法.通常我们所说的上市公司市盈率有两种:历史市盈率（Trailing P/E)－即当前市值/公司上一个财务年度的利润(或前 12 个月的利润);预测市盈率（Forward P/E）－即当前市值/公司当前财务年度的利润（或未来 12个月的利润）。动态市盈率（PE）是指还没有真正实现的下一年度的预测利润的市盈率。等于股票现价和未来每股收益的预测值的比值,比如下年的动态市盈率就是股票现价除以下一年度每股收益预测值,后年的动态市盈率就是现价除以后年每股收益。Canadian Investment Review 的 George Athanassakos 讨论过，对于大公司为主的 NYSE 的股票,买入低 Forward P/E 的股票表现更好，而对于较多中小公司的NASDAQ 股票，买入低 Trailing P/E 的股票表现更好。 投资人是投资一个公司的未来，是对公司未来的经营能力给出目前的价格，所以他们用 P/E 法估值就是: 公司价值＝预测市盈率×公司未来 12 个月利润。 公司未来 12 个月的利润可以通过公司的财务预测进行估算，那么估值的最大问题在于如何确定预测市盈率了. 一般说来，预测市盈率是历史市盈率的一个折扣，比如说 NASDAQ 某个行业的平均历史市盈率是 40，那预测市盈率大概是 30 左右,对于同行业、同等规模的非上市公司，参考的预测市盈率需要再打个折扣，15-20 左右，对于同行业且规模较小的初创企业,参考的预测市盈率需要在再打个折扣,就成了 7—10 了。 这也就目前国内主流的外资 VC 投资是对企业估值的大致 P/E 倍数。比如，假如某公司预测融资后下一年度的利润是 100 万美元，公司的估值大致就是 700-1000 万美元,假如投资人投资 200 万美元，公司出让的股份大约是 20％—35%。对于有收入但是没有利润的公司，P/E 就没有意义,比如很多初创公司很多年也不能实现正的预测利润，那么可以用 P/S 法来进行估值，大致方法跟 P/E 法一样。市销率( Price-to—sales,PS) PS = 总市值 除以主营业务收入或者 PS=股价 除以每股销售额.市销率越低，说明该公司股票目前的投资价值越大.收入分析是评估企业经营前景...