【摘要】 近几年我国中小企业得到了迅速发展，但也面临着诸多困难，其中资金短缺问题一直是困扰我国中小企业生存和发展的关键因素
探索和研究我国中小企业直接融资问题无疑具有重要的现实意义
笔者仅就中小企业直接融资的风险问题作一探讨
【关键词】 中小企业；直接融资；融资风险 一、我国中小企业融资现状 目前，我国中小企业的发展已上升到了一个新阶段
这一阶段中仅仅依靠企业的自有资本远远满足不了企业发展需要，而通过资本经营，利用财务杠杆，在短期内实现企业规模的扩张就成为当前我国中小企业特别是高科技企业面临的首要问题
但是，我国中小企业融资渠道十分狭窄，除少数大型知名企业，一般中小企业的融资能力十分有限
总的来说，企业所获资金来源于两个方面：一是企业内源融资；二是企业外源融资
其现实状况是： （一）我国中小企业在融资中“内部资金比率”（内部资金/外部资金）普遍偏高 大量资金都来源于企业的自我积累，不易获得外部投资，造成企业只能转向内部挖掘潜力
（二）我国中小企业通过间接融资方式所获资金数量非常有限 根据近两年有关统计数据显示，金融机构对中小企业信贷投放量仅占全部贷款的 4
65%，与中小企业在国民经济中约占1/3 的比重形成强烈反差
中小企业之所以难以取得贷款，与其对贷款需求“急、频、少、高”的基本特性相联系
同时由于各大国有商业银行沿袭传统，其服务对象主要是国有企业，而中小企业沦为“二等公民”
另外中小企业建立时间相对较短、规模较小、资信等级比较低，使得银行不愿为其贷款
（三）从直接融资来看，中小企业从股票市场、债券市场获取资金的寥寥无几 种种现象表明我国中小企业以直接融资方式筹集资金难度很大、比例极低
主要原因：一是资本市场发展不成熟，规模有限；二是中小企业规模小，管理不规范，信用基础不稳定，风险集中；三是多数中小企业不是国家支柱产业，国家“抓大放小”的政策使中小企业在僧多粥少的
