目录0啤酒行业并购重组的方式与风险分析符瑜(学号：2003041400)管理学院工商管理系工商管理专业指导老师:林梅【摘要】企业并购重组行为的产生是为了获取资源或扩大规模，为企业创造利润。加入WTO后，我国啤酒行业所遇到的机遇与风险并存，采用并购重组方式扩大产业规模和提高市场占有率成为我国啤酒企业做大做强的重要途径。根据不同目的，企业并购重组的方式有很多，所伴随的风险也各不相同。如何将风险降到最低，最大限度实现并购目标是当前我国啤酒行业面临的迫切任务。本论文对此进行了较为系统的分析，为啤酒行业企业降低并购重组的风险提出了相应建议。【关键词】并购重组；啤酒行业；风险一、问题提出(一)理论背景企业并购前及并购后的过渡时期对企业的可持续稳定发展起到非常重要的作用。但在通向预期的最优化结构道路上，即便强势的并购企业在兼并收购其他企业路途中，也会遇到荆棘和风险。企业并购是一种高风险的经营行为，要时刻注意分析并购过程前后的各种风险，从而采取相应措施，才能将企业并购过程中的风险降到最低。并购常见的方式有:管理层收购，要约收购，协议收购，股票收购等[1],啤酒行业大部分是采用股票收购的并购方式。股票收购方式等分为直接股票收购，法定反向并购，子公司反向并购，增发新股收购。还有一种常用的承债式收购方式，即承接目标公司全部债务方式，承接目标公司部分债务方式和不承接方式。每种收购方式产生的影响程度都不同，如何选择一种收购方式能使企业并购顺利进行并能发挥最优效率是我们所追求的。企业的并购重组行为是为了获取资源或扩大规模，获得最大利润。而并购是一项高风险的战略，在其实施和完成后存在着许多利弊和风险[2]。国外众多研究机构、咨询公司通过调查得到一致而惊人的发现:并购案中失败率高达60%以上，其中失败的最重要原因是并购后的整合力度不够。这表明不少企业忽略了并购后的风险分析，只在意并购前风险分析的结果。并购企业与被并购企业如何经过一个有效的整合，更有效率地发挥并购双方的协同效应是成功并购的中心问题，也是并购者获得并购利润、实现最终发展目的的关键。(二)实践背景啤酒行业是我国开放度较高，但集中度相对较小的行业之一，加入WTO后我国的啤酒行业所遇到的机遇与风险并存，采用并购方式扩大规模和提高市场占有率成为国内啤酒企业做大做强的重要途径。国有啤酒企业的管理水平低，资金短缺，设备利用率低，区域性第2页共19页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共19页特征显著等弊病多，在一系列并购战中面临的风险也相对突出。如何将并购风险降到最低，最大程度实现并购目标是当前我国啤酒行业面临的迫切任务，也是本篇论文探讨的中心问题。西方研究对并购成败探讨较多，对并购风险主要在会计和财务领域探讨较多,管理领域的总结相对较少。国内相关研究成果较多,但针对啤酒行业的并购风险分析和并购类型的总结还不够深入。本文将结合国内外多个并购案例，重点分析啤酒行业的并购类型和所遇到的风险，提出防范措施，为现有相关的研究补充一些新的观点。目前国内啤酒行业并购的趋势体现在:啤酒行业结构调整加快，并购环境愈加宽松，并购规模急剧扩大，并购活动国际化特征明显，这使得啤酒行业的并购活动更加活跃。啤酒行业的并购能加快其产业结构调整，降低产业资源的不合理分配程度，提高产业集中度，降低产业竞争成本，提高产业效率，获得更多的市场机会，加快培养产业核心竞争力。但在众多有利因素存在的同时，也存在着巨大的风险。为了更好地指导啤酒行业的并购，企业需要正确区分资本运营和生产经营，正确处理好文化整合的关系以及品牌延伸度等问题，将并购中的风险尽量降到最低，才能使企业顺利完成并购并最终获得预期利益。(三)研究方法本论文采用文献研究法对二手资料的案例进行分析，提取相关信息；采用案例研究法和归纳法对案例进行剖析，总结出我国啤酒行业并购重组的方式类型及其风险分析。二、啤酒行业并购重组研究综述（一）学术界对啤酒行业并购重组的相关研究近年来，我国啤酒行业经过两轮并购狂潮和前所未有的大规模整合后，已经形成一种全新的...
