美国小企业投资公司计划(SBIC)VIP免费

美国小企业投资公司计划（SBIC）计划出台背景处于种子期和初创期的中小企业往往难以从资本市场获得足够的融资，而中小企业往往是科技创新与经济发展的强劲动力。尤其是在风险投资业不发达的州,该计划对当地小企业的发展起着更为重要的作用。美国政府推行该计划旨在帮助中小企业获得资金。长期来看，培养风险投资专业人才，推动风险资本市场的发展。概要计划的定义小企业投资公司计划是私营经济与政府之间的合作,由私营的风险投资公司通过申请加入政府设立的小企业投资公司计划的形式与政府之间开展合作。计划的支持对象小企业投资公司计划的支持对象主要为处于种子期和初创期的中小企业，尤其是传统型中小企业。计划的目标小企业投资公司计划(SBICS)是美国政府帮助小企业获得无法从银行和其他私人资本来源得到的权益资本和长期贷款的援助计划。同时，SBIC计划的出现也是为了培养风险投资专业人才，推动风险资本市场的发展。计划的发展史和历史沿革1958年,美国国会通过了由美国研究和发展公司（ARD）设计的《小企业投资法案》,批准成立小企业投资公司(SBIC),美国小企业管理局(SBA)具体负责该计划的实施与管理。SBIC计划的实施促进了美国风险投资业的形成与发展,仅在1958年至1963年间,就有629家SBIC获准成立。但由于美国经济衰退及SBIC自身经营失误等原因,SBIC的发展在80年代后期陷入低谷,1986年到1992年间SBIC破产数量达到最高点。1992年,美国国会对《小企业投资法案》进行了修改,加强了SBA对SBIC的监管,使得SBIC计划中的政府资金变得更加安全。此后,该法案历经1996、1997、1999、2000和2001年五次修正。从1994年开始私人资本对SBIC的投资大幅增长,SBA新批准成立了254家SBIC,私人资本新增39亿美元。从1958年至2000年,SBIC已向近9万家小企业提供了270亿美元的长期贷款和权益资本。在1994~2003年里,投资280亿美元占SBIC从成立起45年中投资总额的74%.2000年9月,被授权的SBIC有404家,遍及45个州,管理着超过160亿美元的资金。其中,108亿美元是私人资本,52亿美元是SBA担保的资金。2003年又发展到417家,且投资领域更为广泛。在风险投资业不发达的州,SBIC对当地小企业的发展起着更为重要的作用。从SBIC的历史沿革来看，SBIC计划出台后进行了大量修改，也产生了许多变化，这些变化有些是内生的，有些是外生的。总的看来，SBIC计划的设计主要可以划分为两个阶段。第一阶段（1958－1994年），在这阶段SBA提供优惠利率贷款为支持SBIC计划主要方式。第二阶段（1994年以后），SBA在1994年3月重新设计并刷新了SBIC计划，创立了SBIC杠杆融资，包括债券型SBIC和证券型SBIC两种方式。计划的监管美国SBA通过其投资部门（雇佣了大概91个人）管理SBIC计划。SBA是一个独立的联邦机构,在全国设有分支机构。SBA的主要职责是决定某一投资公司能否加入政府的SBIC计划以及是否可以匹配资金,同时要定期检查SBIC的运作情况,保证其良好的资产财务状况及经营活动符合小企业投资公司计划的有关规定。计划的运行模式SBIC运行模式为首先对申请被投资的中小企业进行严格筛选，然后采用贷款、债券或股权方式对选定的中小企业进行投资并参与投资后管理。在经过一定的投资期限后对投资企业进行价值评估，从而决定再投资还是退出寻找其它投资对象。融资通常持续7到10年。SBIC的资金主要来源于私人资本、政府的匹配杠杆资金以及通过由SBA担保发行债券和参与型证券在资本市场筹集的资金三部分。也就是说，SBIC向小企业进行股本或债权投资并助其成长，小企业一旦成功立足，SBIC需向SBA支付利润。计划的相关法规SBIC计划是在《小企业投资法案（1958）》实施后出台的，美国政府为了迎合SBIC发展相应出台了一些政策和措施。《银行控股公司法案》规定银行可以投资于SBIC；资本利得税税率下调（1977）扩大了SBIC资金来源渠道；《雇员退休收入保障法（1978）》的出台确立了养老基金可以投资SBIC；《小企业计划改进方案（1996）》和《SBIC技术性修正法案（1999）》在一定程度上提高SBIC净资产收益率，提升SBIC进行股权投资，提供长期贷款以及混合资金的能力。总的来说，SBIC计划是SBA向小型成长型公司提供风险投资的首要方式，风险高于...