企业并购中存在的财务风险及相应策略研究分析——以恒大地产并购事件为例 会计学专业VIP专享VIP免费

企业并购中存在的财务风险及相应策略研究——以恒大地产并购事件为例摘要经济全球化下，市场经济发展逐渐完善，企业并购成为企业快速扩张的有效途径，也是最主要方式。企业并购给文化馆业带来规模经济和协同效应，也有得于企业资源优化配置。企业并购作为一种高风险经营活动，其中的财务风险成为并购企业必须充分考虑的因素，影响企业并购的成功。房地产业的并购实质就是通过并购获得可开发的优质土地资源和房地产项目，并购对企业的发展来说是一把双刃剑，即可通过并购扩大市场份额，进一步提高综合竞争力。但也可能因判断失误，造成巨大损失。从而阻碍其自身发展。本文通过对房地产企业并购过程中的相关环节程序所涉及的财务风险进行分析和探讨，提出了房地产企业特有的并购财务风险的防范与控制措施。1绪论进入二十一世纪以来，在全球经济一体化的催化下，企业的核心竞争力越来越高，具有传统内涵的增长模式已经不在适合众多企业的发展要求，于是以并购为主的外延增长模式应运而生。然而并购作为一种新的资本运营方式，充分体现了现代企业制度的创新，它即可以有开辟企业跨入到新行业的途径，又可以掌握目标企业的销售网络、核心技术、原有品牌以及充分的人力资源等资产，从而实现企业的低风险、低成本的快速扩张，形成多元化经济模式，享有多元化经济所特有的优越条件，并能够迅速提高企业的市场占有率和行业集中度，推动企业规模化经济的战略发展。虽然企业并购有诸多的优点，但这种投资活动的风险也是不可估量的，纵观世界众多企业并购的案例，成功与失败同在，据有关数据统计，成功率只占30%。这是因为企在并购过程中目标企业的选择，资本的筹集，具体运作阶段，以及投资回收的再分配中存在很多的不确定因素，正是这些不可控的因素给企业并购活动带来了诸多风险，而其中的财务风险是企业并购成败的关键因素。因此，深入研究并购的财务风险形成的原因以及控制与防范，正是本文的主旨所在。本文以恒大地产并购为例深入分析明企业并购的财务风险的形成的因素，进一步探讨并购企业财务风险的防范的控制。1.1论文选题背景及意义1.1.1研究背景并购作为企业实现资本快速扩张的有效手段，可以实现企业资源的优化配置，为此，在全世界的范围内，众多企业都企图通过并购活动，取得飞速的发展，此等实例比比皆是，如：有英国的ADSA公司（1998年世界500强排名第354）被美国的沃尔玛公司收购，当1999年的销售额达到1668亿美元，成为当年世界500强企业中的第二名，仅在美国通用汽车之后；美孚石油公司通过与埃克森石油公司合并，年销售额达到1639亿美元，排名在500强的第三位。在我国，也有不少的企业通过并购，实现了企业的发展与壮大，如：当初的海尔集团于1988年成功兼并了青岛地区的电镀厂，经过十多年先后又多次兼并了我国18家企业（据当时账面统计上述的18家企业当时共亏损5.5亿元，现在都已扭亏为盈），并购之后海尔集团当时是一个生产电电动葫芦的小厂，并亏损147万元，并购之后很快就发展成为能够生产家电产品52个系列共9200多种，资产总额直破100亿元，创造了400亿元销售额的神话，并成为了一个非常具有实力跨国公司。在连续的16年中，海尔不断的进行管理创新、开发创新技术，实现了平均每年高速稳定的销售额增长达81.6%，一举创造了我国历史上企业发展的奇迹。虽然我们看到了很多成功的典型案例，但我们更应该看到失败的一面，因为只失败是成功之母，从失败中总结教训远远大于从成功中获取经验性价比。从美国IBM的商业价值研究院近日发表的一项报告中我们可以看出：通过1994年至2003的研究中发现，先后有1200家不同领域和区域的标准普尔指数企业，在频繁的收购的十年中，有70%的企业是以失败告终。其中营业收入和股东价值回报这两项指标方面在这1200家中仅有400家企业同时高于行业的平均水平。在入选的150家日本企业中，只有2家企业同时符合这两项标准，亚洲总共只有38家企业符合标准。这个统计结果是惊人的，从中足可以看出正确评估企业并购风险是何等的重要。近些年，清科研究中心调查数据显示，自2011年起，我国并购市场呈飞速增长态势，创下了两个历史新高，即：并购金额最...