第1页共10页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共10页激烈竞争一定能改善公司治理吗？作者：吴淑琨【摘要】市场竞争的日益激烈化导致对管理创新的要求更加迫切，而这必然会与现行的公司治理制度安排以及国有资产管理体制产生激烈的碰撞，由此导致这些公司将面临较大的治理风险。新古典经济学家一直信奉，竞争可以改善企业的治理。而且这个信条在很大程度上也被很多人所接受。然而，我们最近的一份研究则对这个观点提出了质疑，认为行业竞争激烈化程度的提高会导致公司治理与管理间不匹配程度的扩大，以及弱化对股东权利的保护，降低公司的治理指数，进而影响企业的可持续发展。这主要是由治理制度的刚性特征与公司管理的市场化特征共同决定的结果。为了适应日益激烈的行业竞争，企业就必须提高其管理水平（管理的市场化特征），当市场对管理创新所要求的空间要突破现有治理体系下所能允许的管理创新范围时，由于公司治理制度难以在短期内发生大的变化（治理的刚性特征），治理与管理之间就会产生冲突。现代市场竞争已使得满足客户需求成为企业制胜的关键，行业竞争的激烈程度会直接使企业为提供服务而确立的管理架构面临挑战，同时我们必须注意到管理架构是受制于其治理体系的，两者构成企业完整的系统，在市场竞争过程中形成一个动态的制度均衡。公司治理是现代企业制度中最基本的制度安排，完善的公司治理制度是企业取得良好绩效和可持续发展的前提条件。因此，上市公司的治理状况得到了监管部门、上市公司、中介机构以及投资者等多方面的关注。尽管我们可以说出上市公司治理无效的第2页共10页第1页共10页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共10页一些现象及其理由，但却缺乏一个非常直观且定量的科学分析模式：一种既能对上市公司的治理进行纵向比较，也能立足于同一时期比较不同的上市公司治理水平的治理评价模型。本报告是基于我们开发的“中国上市公司治理评价体系（CGESC）”，在有关各方的大力支持下，利用多方面的资料对上市公司进行治理评价，并得到公司治理的指数值，然后在进行综合分析的基础上形成的。一个硬币的两面最早对公司治理和公司管理进行区分的是Tricker教授。在其《公司治理》一书中，他明确指出管理是运营公司，而治理则是确保这种运营处于正确的轨道之上。Dayton（1984）将其形象地比喻为一个硬币的两面，两者不能相互孤立和割裂。而且他进一步指出，强化公司董事会与管理层之间的联系是非常必要的。公司治理规定了整个企业运作的基本网络框架，公司管理则是在这个既定的框架下驾驭企业迈向目标。缺乏良好治理模式的公司，即使有“很好”的管理体系，就像一幢地基不牢固的大厦；同样，没有公司管理体系的畅通，单纯的治理模式也只能是一张美好的蓝图，而缺乏实质性的内容。因此，我们必须注意到，这是两个有着本质区别的概念。公司治理模式主要考察的是构成公司的各相关利益主体之间的责权利的划分，以及采取什幺样的手段来实现相互间的制衡，它是企业创造财富的基础和保障。公司管理则是在既定的治理模式下，管理者为实现公司的目标而采取的行动，这第3页共10页第2页共10页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第3页共10页是财富创造的源泉和动力。两者间的关键联结点就在于公司的战略管理层次。企业的根本性质在于它是一种创造财富的有效机制，治理和管理都是这种有效机制的重要组成部分，两者的有机结合构成了企业系统。随着企业的不断发展，公司治理与管理会达到一个系统化的动态制度均衡。但在仅仅考虑企业自身时，制度变迁的动力主要取决于制度结构及其内在的相互关联性。引起治理和管理系统化失衡的动力主要来自它们之间的强相关部分——与市场紧密相连的战略管理层次。战略管理的功能是由治理结构中的董事会和总经理等高级管理人员共同完成的。治理与管理在战略管理层次的相互影响主要体现在：1.治理主体的形成及选择对战略导向具有决定性的作用。2.治理主体的安排将影响战略主体的动力。3.根据市场的情况，战略主体可以通过不断地对企业战略进行选择...
